[ تجمع ] : ورشة عمل لمقرر ادارة مالية 2 الفصل الثاني 1439هـ

[Almase]

بسم الله الرحمن الرحيم

* ورشة مالية 2 *

د. عبدالعزيز السهلاوي


* مراجع المقرر *

الإدارة المالية - د. خالد عبدالعزيز السهلاوي + عبدالقادر محمد
الطبعة الخامسة(1438هــ2017 م) متوفر في مكتبة جرير


* محتوى المقرر*

- البيئة المالية والمؤسسات والأسواق المالية
- أساسيات العائد والمخاطرة
- العائد والمخاطرة في المحفظة الاستثمارية
- تقييم الأسهم والسندات
- مصادر التمويل والقصيرات الأجل
- مصادر التمويل المتوسطة والطويلة الأجل
- تكلفة رأس المال
- هيكل رأس المال والرفع المالي
- سياسة توزيع الأرباح

------------------------------

* البريد الإلكتروني :entesabfm@gmail.com
*الساعات المكتبية : الاحد = من 10 إلى 11.30 ، الاثنين = من 11 إلى 1



الملخص المعتمد

https://vb.ckfu.org/1061550055-post4.html

[Almase]

تنبية

-المناقشات تغيرت عن الموجوده ببداية الورشة -

هنا المناقشات الحديثة الحالية ع النظام :

1- ناقش هذه العبارة بإسهاب
" وجود سوق للأوراق المالية أو بورصة أوراق مالية عامل مهم في وجود اقتصاد وطني قوي ومتين".

البورصة أو سوق الأوراق المالية ، سوق لكنها تختلف عن غيرها من الأسواق، فهي لا تعرض ولا تملك في معظم الأحوال البضائع والسلع
فالبضاعة أو السلعة التي يتم تداولها بها ليست أصول حقيقية بل أوراق مالية أو أصول مالية، وغالباً ما تكون هذه البضائع أسهم وسندات.
والبورصة سوق لها قواعد قانونية وفنية تحكم أدائها وتحكم كيفية أختيار ورقة مالية معينة وتوقيت التصرف فيها
وقد يتعرض المستثمر غير الرشيد أو غير المؤهل لخسارة كبرى في حال قيامه بشراء أو بيع الاوراق المالية في البورصة
لأنه استند في استنتاجاته في البيع أو الشراء على بيانات خاطئة أو غير دقيقة أو أنه أساء تقدير تلك البيانات.
بالنسبة لوجه الشبة بين المتوازي والنظامي : السوق الموازي هو السوق الذي يضم الشركات غير مكتملة شروط الإدراج في السوق الرسمي
لذا يتم ادراجها في السوق الموازي حتى تكمل الشروط... السوق الرسمي هو الشركات المكتملة الشروط للأدراج في البورصة
من حيث التداول لا فرق بين الإثنين ...فما ينطبق على شركات السوق الرسمي ينطبق على الموازي
عندما تكتمل احد شركات السوق الموازي الشروط كاملة ...فانه يتم " ترقيتها "و تنتقل الى السوق الرسمي.

طبيعة الكفاءة : تعد سوق الأوراق المالية الهدف المنشود للمستثمرين الذين يرغبون في التخصيص الكفء للموارد المالية المتاحة لديهم،
الأمر الذي يتطلب توفر قدر من البيانات والمعلومات المالية الصحيحة المتعلقة بالشركات التي تتداول أدواتها في السوق
حتى يتمكن هؤلاء من ترشيد قراراتهم وتحقيق أرباح غير عادية في ظل سوق تتصف بالكفاءة.
ومما لاشك فيه أن تجارب البورصات في الدول المتقدمة تتميز بالكفاءة العالية نتيجة توفر الأنظمة القوية والفعالة للمعلومات المتاحة عن الشركة والسوق نفسه
وهو ما يجعل أسعار أسهمها تعكس كافة المعلومات المتاحة، وضمن هذا السياق نتساءل عن مكانه الأسواق المالية العربية، والمعوقات التي تحول دون كفاءتها،
ونقترح آليات وسبل رفع كفاءتها .
سوق النقد وسوق المال اعتقد يختص بالمدة كذلك سوق النقد هو السوق الذي يتداول فيه الاموال في صورة نقد
وهو سوق متخصص في التمويل قصير الاجل وتعتبر الايداعات المصرفية هي المصدر الرئيسي للاموال في سوق النقد
ومن حق المودعين استردادها في اي وقت
سوق راس المال هو سوق متخصص في التمويل طويل الاجل وتعتبر اموال المستثمرين اصحاب المدخرات الراغبين في استثمارها لمدد طويلة الاجل
هي المصدر الرئيسي للاموال في سوق راس المال واستعدادهم لتحمل درجات مختلفة من المخاطر نظير حصولهم علي عوائد كبيرة.
--------------------------------------------------------

2- فسر أسباب الأزمة المالية العالمية التي حدثت في عام 2008 م
وما هي أثارها المترتبة على الأسواق المالية العالمية والدول؟



أسباب الازمة المالية العالمية التي حدثت في عام 2008 :
-تدهور البورصة العالمية
-الافلاس في مؤسسات مصرفية متخصصة لعدم تسديد تسليفات الرهن العقاري.

اثارها المترتبة على الاسواق المالية العالمية والدول :

- اعلان عدة مصارف كبرى عن انخفاض في اسعار اسهمها
- انهيار عدد كبير من البنوك 19 بنكا وتوقع انهيار المزيد

- انهيار سعر سهم المجمعة المصرفية والتأمين البلجيكية فورتيس في البورصة لشكوك بقدرتها على الوفاء.



-------------------------------------------------------------------------------


3-تحدث بالتفصيل عن طبيعة الكفاءة الداخلية والخارجية في سوق المال السعودي تداول وما هي الشروط المرتبطة بهما ؟


الكفاءة الداخلية والخارجية في سوق المال السعودي تداول :

السوق الذي يتمتع بقدر عالي من المرونة تسمح بتحقيق استجابة سريعة في اسعار الاوراق المالية للتغيرات في نتائج تحليل البيانات والمعلومات المتدفقة للسوق مما يؤدي إلى تحقيق التعادل بين القيمة السوقية والقينة الحقيقية للورقة المالية فكفاءة السوق تحصل اذا كانت الاسعار تعكس نظام المعلومات عن اداء الشركة المصدرة للاوراق المالية المتدوالة في السوق وذلك وفق شروط الكفاءة الضرورية .

الشروط المرتبطة بالكفاءة :

- توفر البيانات والمعلومات الصحيحة المالية وغير المالية المتعلقة بالشركات المتداولة في السوق

- وجود منافسة تامة بين مختلف المتدخلين في السوق ..

-----------------------------------------------------------------

4- ناقش مدى صحة العبارة التالية الاستئجار كبديل تمويلي يمكن الاستدلال عليه من قائمة المركز المالي للشركة ولماذا؟


لا بد من تسجيل عقد الاستئجار كأصل والتزام في الدفاتر وذلك بقيمة تعادل القيمة الحالية لادنى مدفوعات التاجير بعد استبعاد تكاليف التشغيل .

يظهر الاصل في قائمة المركز المالي ( القيمة العادلة للاصل+ ايرادات الفوائد غير المكتسبة)
وهي قيمة الحد الادنى لمدفوعات التاجير التمويلي مضافا اليها الارصدة المتبقية بدون ضمان .

-----------------------------------------------

المناقشات

الخامسة

تناول بالشرح ما الفرق بين خروج الشركات من السوق اختياريا والخروج إجباريا؟

تخرج الشركات من السوق اختياريه عندما تكون هناك يا خساره لديها أو هناك منافس ,
وتخرج اجباريا عندما لايكون هناك لديها ربح وتكون لديها خساره متراكمة , وتخرج اختياريه عندما تغير نشاطها .


السادسة

لماذا تعتبر السندات الحكومية منخفضة الخطر؟ ولماذا لا تعتبر عديمة المخاطر؟

السندات الحكومية مضمونة الدفع وذالك لانه من الصعب
ان تنكسر الحكومة لذالك مخاطرها تكون شبه معدومة
اومعدومة وهذا النوع من السندات غير مناسب للمستثمرين
الذين يحبون المخاطر (كلما ارتفعة نسبة الخطر زاد الربح)

السابعة

ماهي الأسس التي تصنف على أساسها سندات الدين
ومتى يكون استدعاء السندات في صالح المنشأة المصدرة لها؟
الاسس التي تصنف على اساسها سندات الدين :

-يتم الاتفاق حول شروط القرض بين المنشاة والمؤسسة المالية
بحيث يكون على اساس فترة الاستحقاق ومعدل الفائدة وكيفية تسديد القرض

- فتكون سندات قصيرة تتراوح بين سنة الى خمس سنوات

- سندات متوسطة من خمس الى عشر سنوات

- سندات طويلة الاجل عشر سنوات واكثر

يكون الاستدعاء في صالح المنشاة المصدرة :

- عند التزام الشركة بدفع قيمة تفوق القيمة الاسمية للسند من اجل استدعائه
قبل تاريخ الاستحقاق وتسمى الزيادة بتعويض الاستحقاق

الثامنة

اشرح بالتفصيل متى ظهرت العملات الورقية كمثال البتكوين، وأي الأسواق المالية
يتم تداولها فيه وهل هناك مخاطر مالية من جراء التعامل والتداول بهذه العملات ولماذا؟

البتكوين هي عمله الكترونيه ظهرت هذه العمله في عام 2017 م ....
تدار هذه العمله من شبكة المستخدمين و المبرمجين حول العالم . بتعرض سعر البتكوين بالتذبذب ..
ومن اسباب ذلك : الهجمات الالكترونيه وانتشار الفيروسات الخطيرة واغلاق متاجر كبيره تبيع البتكوين .
لاتزال غير معترف بها من معظم دول االعالم . اسعارها شديدة التذبذب
فهي وان كانت في صعود صاروخي فانها معرضه للتدهور السريع

التاسعة


اشرح وبالتفصيل ماهي الأخطاء الأكثر حدوثاً من قبل الكثيرين عند تقدير التكلفة المتوسطة المرجحة لرأس المال؟

- الخطأ في السياسة التمولية

بحيث تكون المشاريع الممولة لاتتناسب مع الاحتياجات ذات الاولوية

-او تكون هذه المشاريع ليس لها اي اثر ايجابي ملحوظ

- ان لاتكون ذات استمرارية بالتالي يكون هناك خطا في تقدير التكلفة المتوسطة المرجحة

- الخطا في الحسابات

تكون هناك اخطاء في القوائم المالية وينتج عنها تغيير في بياناتها بما يخالف الواقع او بتطبيق المبادىء المحاسبية بطريقة لاتتلائم مع طبيعة عملية معينة

-الخطا عند تقدير الذمم المدينة

الذمم المدينة لها مؤشرات سلبية وايجابية على المنشات فاي خطا في تقدير ذلك فانه يؤثر على التكلفة المتوسطة المرجحة لراس المل

فاذا كان المؤشر بالايجاب هوزيادة للمبيعات وبالتالي راس المال واذا كان بالسلب فهذا مؤشر على وجود مشكلة في السيولة ومشكلة احتمال عدم التحصيل


العاشرة


- لماذا يفضل المساهمون في بعض الأحيان احتجاز الأرباح بدلاً من توزيعها؟ وهل يؤثر ذلك في تكلفة الأرباح المحتجزة؟ ولماذا يعتبر التمويل بالدين أقل مصادر التمويل تكلفة؟

يفضل المساهمون في بعض الاحيان احتجاز الارباح بدلا من توزيعها ذلك للتنبؤ بالحالات والظروف التي قد تواجههم وظروف العمل والاستثمار المالي
نعم يؤثر ذلك في تكلفة الأرباح المحتجزة
يعتبر التمويل بالدين أقل مصادر التمويل تكلفة لان القيمة السوقية تكون أقل من القيمة الاسمية وفي هذه الحالة يتحمل حامل السند خسارة رأسمالية

[Almase]

الواجبات

بالمرفق ...

[Almase]

المحـاضرات المسجله..


المحاضره التمهيدية

https://www.youtube.com/watch?v=43HVCBr1F8M

المحاضره الاولى

https://www.youtube.com/watch?v=jpDD...ature=youtu.be

المحاضره الثانية

https://www.youtube.com/watch?v=wGX37ERpCRQ

المحاضرة الثالثة

https://www.youtube.com/watch?v=Y2e_...ature=youtu.be

المحاضرة الرابعة

https://www.youtube.com/watch?v=-Gkl...ature=youtu.be

المحاضرة الخامسة

https://www.youtube.com/watch?v=1-xl...ature=youtu.be

المحاضرة السادسة

https://www.youtube.com/watch?v=0JHD...ature=youtu.be


المحاضرة السابعة

https://www.youtube.com/watch?v=_qTT...ature=youtu.be

المحاضرة الثامنة

https://www.youtube.com/watch?v=2A03...ature=youtu.be

المحاضرة التاسعة

https://www.youtube.com/watch?v=GEBn...ature=youtu.be


المحاضره العاشرة

https://www.youtube.com/watch?v=cHTk...ature=youtu.be


المحاضره الحاديه عشر

https://www.youtube.com/watch?v=Ykkz...ature=youtu.be


المحاضره الثانية عشر

https://www.youtube.com/watch?v=xswS...ature=youtu.be


المحاضره الثالثة عشر

https://www.youtube.com/watch?v=QToK...ature=youtu.be


المحاضره الرابعة عشر

https://www.youtube.com/watch?v=PaSK...ature=youtu.be

[Almase]

نماذج الاختبار
،،

في المرفقات

،،

[Almase]

الكويزات
https://vb.ckfu.org/1057593029-post5.html




بالتوفيق للجميع ...

[نادر العالي]

الله يرزقك الجنة

[أحلى نوتيلا]

الله يعطيك العاااااااااااااافيه

[سـلـطـان♕]

ماشاء الله جهد مميز اختي والله يسهل لكم المقرر والاختبار اهم شيء لا يصير لكم مثل الترم الماضي اساسي وبديل

[Almase]

بارك الله فيكم جميعا ،وفقنا الله وإياكم