[ مذاكرة جماعية ] : محآوله لـ تسهيل مقرر إدارة الأعمال الدوليه ..

[♪ аιɾeeм]

المحاضره 6

بيئة الأعمال الدولية 1:
(السياسية، القانونية و الاجتماعية).

أولا: مفهوم بيئة الأعمال

q كل ما يحيط بالمنظمة (أي يقع خارجها) و يؤثر فيها بطريقة مباشرة أو غير مباشر، أي مجموعة من المتغيرات (العناصر) التي تحيط بالمنشأة وتؤثر في مسارها الاستراتيجي و يندرج ضمن هذا الإطار:

( كل شي حول ( شركتي ) خآرجهآ و يأثر عليهآ بشكل مباشر أو غير مبآشر )

ط البيئة الخاصة أو التنافسية.

ط البيئة الخارجية الكلية.

q وتستمد دراسة بيئة الأعمال الدولية أهميتها من المخاطر و الفرص التي تحتوي عليها.

q العلاقة الموجودة بين المنظمة و البيئة

البيئة الخارجية:

- عامة

- القوى القانونية والسياسية

- القوى الاقتصادية

- القوى الاجتماعية والثقافية

- القوى التكنولوجية

- ظروف البيئة الطبيعية

- البعد الدولي

- خاصة:

- المنافسون

- الزبائن

- الموردون

- الشركاء الاستراتيجيين

- المنظمة

- - العاملون

- - الملاك

- - البيئة المادية

- - مجلس الإدارة

- - الهيكل التنظيمي

- - الثقافة

[♪ аιɾeeм]

1. البيئة الخارجية الخاصة ( خآرج شركتي ولكنهآ خاصه فيني )

تدعى أيضا بالبيئة التنافسية، و تضم مختلف العناصر التي تقع خارج حدود و سيطرة المنظمة و التي تؤثر على المنظمة بشكل مباشر (البلد المضيف).
( تكون برآ الشركه بس تأثر عليهآ بشكل مباشر )

ü الزبائن: هم الأفراد الذين يستهلكون سلع و خدمات المنظمة.
ü المنافسون: و هم جميع المنظمات التي تنافس المنظمة بغية الحصول على الموارد أو الزبائن.
ü الموردون: المنظمات التي توفر الموارد المادية أو البشرية.
ü الممولون: كل جهة توفر الأموال للمنظمة، البنوك، المؤسسات المالية،

2. البيئة الخارجية العامة (General Environment) ( خآرج شركتي و لكنهآ عآمه )

و تضم مختلف المغيرات الخارجية التي تقع خارج حدود وسيطرة المنظمة و التي تؤثر على المنظمة بشكل غير مباشر (البلد المضيف)، و تشمل الآتي:

نموذج يحدد مغيرات بيئة المنظمة الخارجية

البيئة الخارجية العامة (General Environment)..\..

ط العوامل السياسية و القانونية : القوانين، التشريعات، نظام الحكم.
ط العوامل الاقتصادية: الوضع الاقتصادي، التضخم، السياسات المالية و النقدية (سعر الفائدة، سعر الصرف، العملات الأجنبية..الخ)
ط العوامل الاجتماعية و الثقافية: الأعراف و العادات و القيم الاجتماعية، التعليم، تطور السكان،
ط العوامل التكنولوجية: بائع التكنولوجيا، شروط التطوير و الحصول عليها.ة
ط العوامل الإيكولوجية: المحافظة على البيئة، جماعات الضغط، المسؤولية الاجتماعية، أخلاقيات الأعمال..الخ.

[سلطانة الورد]

الله يجزاك خير وماكنت فاهمه المادة الابعد الله ثم تلخيصك والله يوفق الجميع

[♪ аιɾeeм]

أبعاد بيئة الأعمال الدولية

و يجب الإشارة هنا أن أبعاد بيئة الأعمال الدولية تمثل مجموعة من الفرص و التحديات التي يجب مراعاتها و التعامل معها، فلا بد من فهم مجموعة من المخاطر قد تواجه منشأة الأعمال التي تعمل في بيئة دولية. و وفقا للشكل الذي أدرجناه في بداية المحاضرة، يمكننا اعتبار:
v البعد السياسي و القانوني بمثابة خطر البلد،
v البعد الاقتصادي بمثابة خطر تجاري وخطر مالي،
v البعد الاجتماعي بمثابة خطر اجتماعي.

ثانيا:البيئة السياسية و القانونية

1. مكونات البيئة السياسية:
1) النظام الاقتصادي و القانوني: أي فلسفة الدولة الاقتصادية ( هل تتبع نظاما حرا أم نظاما التخطيط المركزي مثلا )؛
( النظآم اللي تتبعه الدوله )
2) وحدة الشعور الوطني: مدى تنامي النزعة القومية بالبلد المعني؛
( هل الموآطنين عندهم ولآء لبلدهم )
3) مدى الاستقرار السياسي: كلما كان هناك استقرار سياسي كلما أثر ذلك على الازدهار؛
( هل السياسه عندهم مستقهره )
4) مدى تدخل الدولة وتحكمها: (المصادرة، والتأميم، تحديد الأسعار ، الحد من الواردات) .
( تدخل الدوله في البزنس و تحكمهآ فيه)

2. المخاطر السياسية:

نميز ما بين نوعين للمخاطر السياسية دوليا،هما:
1) مخاطر عامة: و هي المخاطر التي قد تتعرض إليها جميع الشركات بدون استثناء.
( مخآطر تمر فيهآ كل الشركآت )
2) مخاطر خاصة: و هي التي تواجه صناعة معينة أو شركة ما أو مشروعا بعينه
( مخآطر خآصه بـ صناعه معينه أو شركه أو مشروع )

وتنقسم المخاطر الخاصة إلى:
ü مخاطر تؤثر على الملكية: و قد تؤثر على جزء منها أو تؤثر عليها كلها ؛

ü مخاطر تؤثر على العمليات: و هي التي تمس بالعائد على الاستثمار و بالتدفق النقدي، و هذا النوع هو النوع الغالب فيما يتعلق بمخاطر العمليات، مثال ذلك ( فرض تشغيل عدد معين من العمالة المحلية، تحديد الأسعار ).
( آكثر أنتشآرآ)
3. تعارض الأهداف بين المنشأة الدولية و الدولة المضيفة:

ا-تعارض المصالح في المجال الاقتصادي:
حيث أن هدف الحكومات في هذا المجال هو التنمية وزيادة النمو الاقتصادي وتحقيق الاستقرار في الأسعار، في ميزان المدفوعات، العمالة، و هنا قد تتعارض مع توجهات المؤسسة الدولية و ذلك في :

1) مجال السياسات النقدية:
و التعارض قد ينجم عن عدة أمور(تهريب الأموال من بعض الشركات، تحويل الأرباح، التمويل عبر الشركة الأم بالخارج في حالة فرض الدولة قيود على التمويل...)؛
( إذآ تعارضت مع الدوله اللي أنا مستثمره فيهآ يمكن أني أهرب فلوسي ’ آو آحول أرباحي , )
2) السياسات المالية:
و هي السياسة الخاصة بالإنفاق والإيرادالحكوميين فالضرائب و الإعفاءات الضريبية تؤثر على الإيرادات، فضلا عن أن تواجد الشركات في بعض المناطق قد يشكل عبئا على الدولة من حيث توفير التجهيزات والمرافق .
( هالسياسه خاصه بالفلوس و الأيراد ’ تقول أن الضرائب تؤثر على الآيراد و يمكن الشركه تكون في مكان بعيد و يصير فيه تعب على الدوله آنها توفر لهآ التجهيزات المطلوبه )
3) أسعار العملات و موازين المدفوعات:
عند العجز تلجأ الدولة إلى تخفيض الواردات و تشجيع الصادرات و قد تلجأ إلى تخفيض عملتها المحلية مما قد لا يتلاءم و مصالح هذه الشركات؛
( إذآ صار بالدوله عجز رآح تخفض من الوآردت وتشجع الصآدرآت و يمكن تلجآ آنها تخفض علمتها وهذا الشيء مايتلام مع مصالح الشركه )
3) السياسة الحمائية الظاهرة و المقيدة؛
4) سياسات التنمية الاقتصادية.

ب-تعارض المصالح في مجالات غير اقتصادية:
هناك الكثير من المآخذ التي ينظر من خلالها البعض إلى الشركات المتعددة الجنسيات من حيث تعارض المصالح في مجالات غير اقتصادية منها على سبيل المثال( استعمار اقتصادي، استخدام تقنية غير ملائمة للدول، شؤون الإرث الثقافي و الديني، أثرها على الأمن القومي و السياسة الخارجية، اتهامات أخرى كالتهرب الضريبي...).

[♪ аιɾeeм]

4-القوانين التي تخضع لها الشركات.م.ج: ( وش القوآنين اللزمه على الشركه متععده الجنسيات )؟

في الوقت الذي لا توجد فيه هيئة عالمية للتحكيم في النزاعات التجارية والاستثمارية، فإنه عادة ما يتفق المتنازعون على فض نزاعاتهم عن طريق أحد النظم القانونية التالية:

( الوقت اللي مافيه هيئه ؟ رآح يلجؤن لـ القآنون – أو بلدهم – أو البلد المضيف )

1) القانون الدولي؛

2) قوانين البلد الأم؛

3) قوانين البلد المضيف.

5-استراتيجيات درء المخاطر: ( شلون آبعد عن نفسي الخطر لمآ ابي أدخل لـ بلد معين ) ؟؟؟

§ استراتيجيات درء المخاطر يمكن أن تتخذ على مستوى ثلاثة مراحل هي :

ا-الإجراءات المتخذة قبل الدخول للبلد:

ط التفاوض المسبق ؛ ( قبل لأ أدخل البلد لآزم اتفاوض عن الفنآدق مثلآ وآسعرها )

ط التأمين ضد المخاطر . ( آآمن على سيآرتي ’ وآدفع التآمين بالجمارك )

ب-إجراءات عند بدء و أثناء العمليات:

و هنا يكون الأساس هو التمسك بالاتفاقات وعدم التنازل عن الحقوق مع اللجوء لإجراءات التحكيم الدولية المعروفة في حالة النزاع. ( لآزم آكون متمكسه بالاتفاقات و لآ أتخلى عنها ولا أتنازل عن حقوقي )

ج-الإجراءات البعدية:

و هنا يتعين التخطيط المسبق لما قد يحدث من طوارئ .

ثالثا:البيئة الثقافية الاجتماعية

1. العناصر الفيزيقية:

و يدرس ضمن إطارها جملة الخصائص الفيزيقية(الطبيعية) لسكان البلد المعني و ما لها من تأثير على الأعمال الدولية و كذا على سلوك و مزاج البشر، و يمكن تقسيمها إلى:

ü خصائص الطقس و المناخ ؛

ü الخصائص الجسدية و المظهر الخارجي للسكان؛

ü الثقافة المادية، التي تمثل كل شيء صنعه الإنسان بما في ذلك البنى الهيكلية لتأثيرها على سلوك الناس و أذواقهم و كونها مرآة عاكسة لقيمهم(العمارة، التقنية، الفنون...).

2. العناصر الديمغرافية:

و يتعلق الأمر بجملة الجوانب السكانية ذات الأثر الواضح على مجال الأعمال الدولية وخصوصيات كل بلد ضمن ذلك، و يتمثل أهمها فيما يلي:

ü معدل نمو السكان ؛

ü حجم الأسرة؛

ü التعليم ؛

ü العلاقات الأسرية ؛

ü القضايا المتعلقة بتمركز السكان (المدن، خارج المدن).

3. العناصر السلوكية:

و تتعلق بجوانب تخص قضايا القيم و العقيدة و النظرة العامة للأشياء و يمكن الإشارة ضمن هذا الإطار إلى ما يلي:

ü الانتماء إلى الجماعات (عرقية، قبيلة، عشيرة، دينية..) حسب طبيعة كل مجتمع؛

ü النظرة إلى العمل؛

ü أهمية نوع المهنة؛

ü النظم الاجتماعية كقواعد موجهة لسلوك الأفراد؛

ü اللغة و التواصل.

تمت المحآضره السادسه

[♪ аιɾeeм]

المحاضرة السابعة

البيئة المالية الدولية1
( المنظمات المالية الدولية)

البيئة المالية الدولية إذن هي:

ساحة كبيرة تتدفق فيها الأموال بشكل كبير، وتضم مختلف السلطات النقدية في كل بلدن والمؤسسات المالية والإقليمية والبنوك والشركات العالمية والمحلية والأفراد والمؤسسات.

( هي أن الفلوس تهل علينا و تجينآ بششكل كبيييير , وتتوآجد فيهآ كل السلطات النقديه في كل البلدآن )

أولا : منظمات تعمل في تمويل موازين المدفوعات والتجارة

1-صندوق النقد الدولي International Monetary Fund :

منظمة دولية تأسست عام 1944م بموجب نفس الاتفاقية التي تمت الموافقة فيها على إنشاء البنك الدولي للإنشاء و التعمير، و هي ذات الاتفاقية التي سميت بالاتفاقية برايتون وودز (Breton Woods) نسبة للمدينة التي انعقدت فيها الاجتماعات .

وقد جاء ذلك لإعادة ترتيب الوضع النقدي العالمي أثر انهيار قاعدة الذهب وتردي التجارة والاقتصاد العالميين .

-أهداف صندوق النقد الدولي: ( وش الهدف من صندوق النقد ) تخيلوه حصاله ؟

• تشجيع التبادل النقدي بين الدول الأعضاء وتسهيل وتوسيع التجارة مابين الدول ؛

• ( نشجع بعض أن نتبادل الفلوس ’ ونسهل على بعض ونوسع عليه لو كآن محتاج )

• العمل على ثبات صرف العملات ووضع نظام متعدد الأطراف للمدفوعات المتعلقة

• بالمعاملات الجارية للدول الأعضاء ؛

• ( نثبت عند مبلغ معين ولآ نصرفه غيره الباقي ’ نحطه بالحصاله )

• التخلص من قيود الصرف الأجنبي ؛

• ( أتخلص من أني أصرف فلوسي بررآ ’ خلاص اقنع نفسي اآن مااعندي شيء )

• مساعدة الدول التي تعاني الاختلال في موازين المدفوعات بالتحويل دون الحاجة للاتخاذ تدابير انكماشية قصيرة الأجل .

( اساعد الناس المحتآجه وأحول لهآ )

[♪ аιɾeeм]

3-رأس مال وإدارة الصندوق :
تساهم الدول الأعضاء في رأسمال الصندوق بنسب مختلفة اعتمادا على الدخل القومي والوزن التجاري لكل دولة . أما عن الإدارة فان التأثير يتبع للحصص المملوكة والتي على أساسها يتم التصويت .
 يبلغ عدد الأعضاء في الصندوق نحو 184 دولة،
 يبلغ رأس ماله 145 مليار دولار،
 يشرف على أدائه مجلس حكام منتخبين من وزارات الدول الأعضاء و مجلس المديرين التنفيذيين،
 تساهم كل من بريطانيا، و فرنسا، و ألمانيا، و المملكة العربية السعودية بحصص كبيرة،
 أما الدول الأخرى فتساهم بنسب رمزية مختلفة تدفع 1\4 حصتها بالذهب أو الدولار، و المبلغ المتبقي يدفع بالعملة الوطنية لكل دولة.
 4-وظائف الصندوق : ( تخيلوهأ جمعيه )
 ا-تنسيق أسعار الصرف بين الدول الأعضاء ؛
( تنسق سعر معين من الأعضاء في هالصندوق )
 ب-تقديم القروض للدول المحتاجة لمعالجة العجز المؤقت في موازين مدفوعاتها باشتراط تدابير معينة ؛
( تقدم الناس المحتآجه و تبديهآ بشرط أنه يدفع الباقي عليه )
 ج- تبادل الآراء والتشاور .
( تبآدل الأراء و التشآورعلى كل وآحد يشوف السهم اللي يقدر يدفعه )
 زيادة اعتماد العديد من دول العالم على مساعدة صندوق النقد الدولي وجد هذا الأخير نفسه في وضع يؤهله للتأثير على السياسات الاقتصادية للدول التي تتقدم منه للمساعدة، فالصندوق يطبق عليها ما يسمى بـ“سياسة التكييف الهيكلي“ أي أنه يشترط على الدول المقترضة أن تطبق داخليَا سياسة تقشفية بهدف تحقيق التوازن في ميزانها التجاري، و ميزان المدفوعات، و الحد من معدلات التضخم.
( فيه نآس كثير مو محتاجه للجمعيه بس تشترك علشآن تزيد قيمة المبلغ , و يكون عالي و يستفيدون منه المحتاجين )

 ثانيا : منظمات تعمل في تمويل التنمية والاستثمار
 و منها على المستوى الدولي البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وعلى المستوى الإقليمي الصندوق العربي للإنماء الاقتصادي والاجتماعي ، المصرف العربي للتنمية الاقتصادية في أفريقيا ، وعلى المستوى القطري ، لدينا الصندوق الكويتي للتنمية الاقتصادية والصندوق السعودي للتنمية .


[♪ аιɾeeм]

 البنك الدولي
 أنشأ العام 1944م نفس الاتفاقية التي أنشأ بها صندوق النقد الدولي .
 1-أهداف البنك الدولي للإنشاء والتعمير : ( تخيلوآ أنه هذآ وآحد يبي يبني بيت )
 العمل على نمو التجار العالمية والمحافظ على التوازن موازين المدفوعات وتشجيع استثمار الأموال الدولية .
(آكيد رأح يحآول انه بيته يكون تصآميمه عالميه ’ و بيحآول أنه مآيشتري غالي بيوآزن المدفوعات , و يشجع أنه يآخذ آثاثه من برآ )
 تشجيع استثمار رؤوس الأموال الأجنبية الخاصة .
( بيتشجع آن يكون عنده مكآن خاص يشتري منه علشآن يتميز )
 منح القروض إلى المؤسسات الاقتصادية
( لازم بيقترض ما أحد يبني بيت بدون قرض )
 منح القروض الى المؤسسات في الدول الأعضاء
( لآزم بيقترض من مؤسسات يكون عضو فيهآ )

2-وظائــف البنك الدولي للإنشاء والتعمير: (نعتبره تأجر غني غني مررهه )

ا-تقديم القروض للدول الأعضاء التي لا ستطيع الاقتراض من السوق العالمي بشروط السوق التجارية .

( يعطيه العأفيه بيعطى قروض للناس اللي مآتقدر تأخذ قرض بشروط السوق التجآري )

ب-ضمان القروض التي يقدمها المستثمرون العاديون لمشاريع في الدول النامية .

( يضمن القروض اللي تكون مشآريعهأ في دول نآميه و فقير ه)

ج-منح ائتمان متوسط وطويل الأجل لمساعدة الدول المحتاجة في مشاريع البني الهيكلية وكذا بعض التجهيزات ذات الطابع الخاص بشراء المعدات والآلات الزراعية وذلك بشروط ميسرة.

( يأمنهم مده طويله ويساعدهم في المشاريع و التجيزآت و يشتري الألأت بشروط ميسره )

د-إنعاش الاستثمار الدولي عن طريق المشاريع الإنتاجية .

( يسوي مشآريع بنفسه و ينعش الآستثمآر )

هـ-تقديم المساعدات الفنية للدول الأعضاء

( يقدم المسآعدات لـدول الاعضاء )

المؤسسات الإقليمية:

ونشير هنا تحديدا إلى:

ا-الصندوق العربي للإنماء الاقتصادي والاجتماعي؛

ب-المصرف العربي للتنمية الاقتصادية في إفريقيا؛

ج-البنك الإسلامي للتنمية.

الصناديق القطرية: (دولة قطر) قريبه من السعوديه و الكويت كذآ حفظوهـآ

ا-الصندوق السعودي للتنمية؛

ب-الصندوق الكويتي للتنمية الاقتصادية العربية.

ثالثا:مؤسسات تعمل في ضمان الاستثمار والخدمات المساعدة

( الوكاله الدوليه ـ الوكاله العربيه ت وكالات قطريه ,,,

مو وكالات السيارات ( قدم ضمان على السيارات و تقدم مساعدات ,, كذأ حفظوا من كلمه وكاله )

ضمن هذا الإطار توجد عدة منظمات دولية وإقليمية وقطرية في المجال:

الوكالة الدولية لضمان الاستثمار ؛

الوكالة العربية للاستثمار ؛

وكالات قطرية أخرى .

الوكالة الدولية لضمان الاستثمار:

تأسست العام 1988 في كوريا الجنوبية وهي عضو في مجموعة البنك الدولي وتعمل بإدارة مستقلة عنه،وتعمل على تحقيق أهدافها من خلال التأمين على الاستثمارات الأجنبية من المخاطر السياسية وتقديم الضمانات للشركات م ج وكذا للمقرضين،وبالتعاون مع البلدان النامية لاجتذاب الاستثمارات إليها

تمت المحآضره 7

[♪ аιɾeeм]

المحاضرة الثامنة

بيئة الأعمال الدولية 2
البيئة المالية الدولية «ب»

(الأسواق المالية و النقدية)

أولا: السوق المالية الدولية

1- مفهوم السوق المالي:

يقصد بالسوق المالي ذلك الإطار الذي يجمع بائعي الأوراق المالية بمشتري تلك الأوراق، و ذلك بغض النظر على:

ط الوسيلة التي يتحقق بها هذا الجمع،

ط أو المكان الذي يتم فيه،*

( مكآن يجتمع فيه البأيع مع المشتري مو مهم المكان و لآ الوسيله )

*و لكن بشرط توفر قنوات اتصال فعالة فيما بين المتعاملين في السوق بحيث يجعل الأثمان السائدة في أي لحظة زمنية معينة واحدة بالنسبة لأي ورقة نقد متداول فيه.

( لآزم تتوآجد الرغبه الجديه في البيع و الشرآء لآي ورقه نقديه)

تنتشر الأسواق المالية في أنحاء العالم و حيثما يكون هناك بائعون و مشترون تجمعهم وسيلة اتصال توفر لهم التفاهم و الاتفاق حول تبادل العملات. فقد يكون الاتصال:

ط مباشر أي وجه لوجه.

ط غير مباشر :

o عن طريق وسائل الاتصال المختلفة (فاكس Fax، تلكس Telex ، عبر البريد، التلفون أو الإنترنت Internet، البريد الإلكتروني E-Mail)،

عن طريق أشخاص يعملون في السوق المالية (سماسرة، وسطاء و وكلاء).

2-السوق المالية الدولية :

وهي السوق التي تتم فيها عمليات الوساطة للأرصدة المالية بين المودعين والمستثمرين الباحثين عن مجالات آمنة وعوائد مجزية لأموالهم ، وبين الشركات والحكومات الباحثة عن السيولة و التمويل، و تلعب البنوك التجارية والمؤسسات المالية دورا مهما في هذه الواسطة.

( فيه تجي الوآسطه بين المودع و المستثمر بس بشكل آمن و مجزي لـ فلوسهم وبين الشركآت اللي تبي سيوله )

ط إن ممارسات الأعمال عبر الحدود الوطنية يعني التعامل مع أكثر من عملة واحدة، و لذلك يشمل هذا العمل مخاطر التبديل (Exchange risk)، و هي المخاطر النظامية الإضافية على تدفقات الشركة، و الناتجة عن التغيرات في معدلات التبديل، و هدف إدارة هذه المخاطر تخفيض تأثيرها.

( إذأ تعاملت في بلآدي مع أكثر من عمله ( بحرينيه ’ كويتيه ، عمانيه ) رآح يكون علي خطر التبديل من علمه لـ عمله )

[♪ аιɾeeм]

ثانيا: تصنيف الأسواق المالية

q أسواق العملات؛

q أسواق القروض والسندات؛

q أسواق الأسهم(البورصات).

o دوليا: بورصة نيويورك، بورصة طوكيو، بورصة لندن،

o عربيا: بورصة القاهرة، بورصة الرياض، بورصة دبي.

• يمكننا ضمن منظور معين أن نميز ما بين النوعين التاليين للسوق المالي هما:

1. سوق النقد

2. سوق رأس المال

1. سوق النقد Money Market

• إن الأسواق النقدية هي الأسواق التي تتعامل بالأوراق قصيرة الأجل. و هي عبارة عن أدوات دين موثقة بطريقة تحفظ حقوق مالكيها (استعادة أصل المبلغ الذي أقرضه مضافا إليه قيمة العائد المتفق عليه) ومن أهم أدواته: الأوراق التجارية، اليورودولار ،شهادات الإيداع القابلة للتداول...

( أعتبروهآ ( فآتوره ) الفآتوره قصيره الآجل لها مده و خلأاص ماتقدر تستخدمهآ ’ تحفظ لك حقك ’ تقدر تستعيد المبلغ )

تتميز أدوات الدين هذه بكونها:

ü قابلة التداول في الأسواق المالية، ( اقدر آرجعهآ )

ü لها قدرة عالية على التحول إلى سيولة نقدية بسرعة عند الحاجة، ( أذآ رجعتهأ أقدر أخذ فلوسي )

ü تمتاز بتدني المخاطر المصاحبة لعوائدها. ( مافيه خطر كبيييير )

2- سوق رأس المال:

• وهو سوق الأوراق المالية طويلة الأجل الذي يتم ضمنه عقد الصفقات المالية والاستثمارية طويلة الأجل؛ ومن أهم أدواته: ا-ألأسهم؛ ب-السندات

ولكي يحوز على الكفاءة والفاعلية وجب:

-توفر أدوات الاستثمار المناسبة الأكثر إنتاجية والأقل تكلفة؛

-توفر سوق ثانوي ملائم.

3-مؤشرات الأسواق:

لكل سوق مؤشر رئيسي للأداء ومؤشرات ثانوية وهي تعطي رقما قياسيا للأسعار والأسهم مكونا من عدة شركات يتابع المساهمون تحركاتها .من أشهر هذه المؤشرات لدينا:

- مؤشر داوجنز الأمريكي،المكون من أسهم 30 شركة كبرى؛

-مؤشر نيكاي للبورصات اليابانية؛

-مؤشر فوتسي البريطاني؛

-مؤشر داكس الألماني.