[ مذاكرة جماعية ] : الإدارة المالية 2

[عطر تفاح]

الله يجزاك خيير وانا معكم يادفعه المتهورين
وان شاء الله تتسهل وتزين الاموور

[amas]

السلام عليكم

أسأل الله أن يوفقنا جميعاً لخيري الدنيا والآخرة

والاستعداد المبكر مهم ويجعل تحصيل الطالب أفضل

(المشكلة الي عمله ينتهي الساعة 5 تقريباً متى يذاكر والإجازة الجمعة فقط)

نسأل الله التوفيق

[هولمز]

وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته .. وإلي دوامة في المساء ولا يرجع البيت إلا الساعة 2 و3 الفجر

حتى ما يمديك تنام النهار هذا واحد ..

وبالنسبة للطريقة فيجب أن تسخري كل الظروف لصالحك عشان تستفيدي وإذا كان عمل أو بيت أو عمل

خاص فحاولي تستغلي كل ساعة ممكنة في التحصيل والأستذكار سواءً وقت الفراغ أو الأنتظار حتى

... وقد يقول البعض

مجهد عمرك لكن هذا هو النجاح الحقيقي والسعي المطلوب .

وهذا يخليني أذكر طبيعة بعض الأجانب في أوقات كثيرة من الفراغ والأنتظار ,, فتلقى الواحد في عيادة الدكتور وينتظر دوره وماسك معه كتاب .. وأيضا لما ينتظر الباص لابد يكون يقرأ ويشغل نفسه في حاجة يرى أنها تنفعه , فالقراءة في حد ذاتها علم ولابد نطور أسلوب القراءة والفهم

ولا تقولي متى راح أبدأ لكن قولي أنا بديت وبأذن الله ماراح أوقف .. تحياتي

[هولمز]

بسم الله الرحمن الرحيم

" منقول " للفائدة

أقدم لكم هذا الموضوع للذين يودون معرفة مفاهيم و تداول السندات أو ما يسمى في Wall Street بسوق التجار قبل الدخول في السوق و التعمق داخل السوق والهدف من كتابة هذا الموضوع هو تنشيط ذاكرة الأخوة في بعض المبادئ المهمه و تعليم الأخوه و الأخوات الذين يودون أن يتداولوا في سندات شركات السوق الأمريكي , أعتقد بعد قراءة هذا الموضوع ستفهم أهم الأمور التي تحدث داخل السوق الأمريكي حتى لو لم تمارس التداول في السندات في الأسواق المحليه والعالميه بحول الله وقوته .


المفهوم الدارج للسند هو ورقة دين ماليه قابلة للتداول يقترض مصدرها بموجبها أموال , و يتفق في مقابل ذلك على دفع مقدار معين من الفائده عبر فترة محددة من الوقت ... و سداد المبلغ الرئيسي في تاريخ إستحقاق السند ... و المبلغ الرئيسي هو القيمة الإسمية للسند و يكون بصفه عامة 1,000 دولار للسند ... بداية غير مفهومه !! لا تقلق واصل القراءه و سيسهل عليك الشرح .


توجد أوجه شبه بين السندات و شهادات الإيداع ... المستثمر عندما يودع أمواله في البنوك هم في الحقيقه يقرضون البنوك أموالا ... تدفع هذه البنوك عوائد للمستثمر و من ثم تقوم بسداد المبلغ الرئيسي في تاريخ استحقاق شهادات الإيداع ... السندات تكون بنفس الطريقه يعطي المسثمرون قروضا للشركة عندما يشترون سنداتها ... و من ثم يصبح المستثمرين في هذه الطريقه دائنين للشركه ... عكس الأسهم العاديه التي تصبح حينها مالكا في الشركه .


إن الفرق الرئيسي بين السندات و شهادات الإيداع هو أن المستثمرين يكون باستطاعتهم بيع سنداتهم بالسوق للأخرين قبل موعد استحقاق السندات ... ولا يمكن بيع شهادات الإيداع للمستثمرين الأخرين ( التي تقل عن 100,000$ ) ... تدفع الشركات المصدره للسندات عوائد ماليه سنويه منتظمه لمشتري السندات و تحدد هذه العوائد الماليه كنسبة مئويه من القيمه الإسمية للسند عند إصدار السندات في السوق و تسدد الشركه المبلغ الرئيسي ( القيمه الإسمية ) لحاملي السندات عند حلول تاريخ استحقاقها ... فالمستثمرون الذين يهدفون إلى الحصول على دخل ثابت من أموالهم يفضلون السندات عن الأسهم المتقلبه في أسعارها و قد تنتج الأسهم خساره في رأس المال .


الأن قد يتسائلون أعضاء و زوار شبكة صناع المال ... لماذا تصدر الشركه السندات ؟؟! أو لماذا لا يطلبون قروض من البنوك ؟؟! و لماذا يطلبونها من المستثمرين الذين يحلون محل البنوك في تقديم القروض للشركه ؟؟! دعونا نقول الشركه بحاجه لبناء مبنى جديد للمكاتب الإداريه أو تحتاج لشراء معدات تصنيع أو تحتاج لشراء طائرات أو ربما تحتاج الشركه لبناء مصانع في أوروبا مثلا ... و في أي حال من الأحوال ستكون الشركات في حاجه ماسه إلى مبلغ كبير من المال لإنجاز هذه المشاريع ... و يتمثل هذا الأمر للشركه في خيارين ... الخيار الأول أن تأخذ قروض من البنوك و الخيار الثاني أن تصدر سندات للبيع ... و بصفه عامه إصدار السندات تكون أقل تكلفه ... و بدور الشركه أن تدفع عوائد على سنداتها و تقوم بشرائها في تاريخ محدد في المستقبل و يسمى بتاريخ الإستحقاق ... بعض الشركات تصدر السندات إذا البنوك رفضت تمويلها مثل ما هو حاصل في وقتنا الحالي " حتى كتابة هذه السطور " فمعظم الشركات الصغيره لا تستطبع أن تقترض من البنوك ... تصدر سندات الشركات من قبل الشركات مهما كان حجم الشركه .


نحن نعلم أن لكل شركة سهم واحد فقط يتم تداولة في البورصات المدرجه ... لكن في السندات يختلف الأمر بمعنى تستطبع الشركه أن تصدر إصدارات عديده للسندات ... من الممكن أن يكون للشركه إصدار سند واحد أو إصدار سبعة سندات أو حتى إصدار 50 سند على حسب إحتياجات الشركه من أموال لتمويل مشاريعها ... و تصدر هذه السندات في البورصات الثانويه ... هناك خمس فئات رئيسية من الشركات المصدره للسندات و التي تمثل مختلف القطاعات و تكون شركات المرافق العامه و شركات النقل و شركات الصناعه و شركات الخدمات الماليه و أيضا شركات التجزئه ... قد تكون هذه الشركات المصدره للسندات أمريكيه أو غير أمريكيه... و الذي يستطيع أن يشتري السندات هم المستثمرون و البنوك و صناديق سوق المال " صناديق سوق المال يشترون السندات قصيرة الأجل " ... و من إحدى مميزات ملاك السندات ( مشترين السندات ) أنهم لا يعتبرون ملاك الشركه ... بمعنى إذا الشركة مرة بمرحلة تدهور مالي أو حالة إفلاس ... يجب أن يدفع لحاملي السندات القيمة الإسمية للسند 1,000$ من خلال بيع أصول الشركه ... و أقرب مثال لذلك هو بنك Lehman Brothers ثاني المتسببين للركود الإقتصادي الذي بدأ في أواخر عام 2007 ... لقد زادت أسعار سندات البنك حين أشهر إفلاسه لأنهم متيقنين أن القيمة الإسمية سترجع لهم بالإضافه إلى العوائد السنويه على سنداتهم ... و بعد إعادة الهيكله بالتسويه مع دائني البنك ... دفع البنك 23% عوائد مالية لملاك السندات بالإضافه إلى القيمة الإسمية للسند ... بمعنى دفع البنك ما يقارب 1,230$ لكل سند رغم الإفلاس .


معظم سندات الشركات تباع و تشترى في الأسواق الثانويه ( OTC ) و تدعى أيضا خارج البورصه ... و على الرغم من ذلك توجد بعض سندات الشركات يتم تداولها في بورصة NAYSE و NASDAQ و AMEX ... و الوسيط المالي هو من يقوم نيابة عنك بشراء و بيع السندات ... و إذا كنت ترغب في شراء سندات جديده في السوق الأوليه " سوق الإكتتاب " IPO و تعني Initial public offering ... يجب عليك أن تبلغ الوسيط المالي لكي يتم العملية بدال عنك و ممكن ان تقوم ببيعها في الأسواق الثانويه ( OTC ) بعد أن يكونوا قد صدرت بالفعل . ( سوق الإكتتاب و الأسواق الثانويه يتم التداول فيها عن طريق الوسيط المالي و لا يمكن أن تتداول بهما الكترونيا حتى كتابة هذه السطور ) .


خلاصة ما جاء من سطور : عرفنا أن القيمة الإسمية للسند الواحد عادة 1,000$ و يكتب في لوحات الأسعار 100$ بمعنى 1,000$ ... و توزع لحاملي السندات عوائد ماليه سنويه ... و عند تاريخ الإستحقاق المحدد للسند تدفع الشركه لحاملي السندات 1,000$ القيمه الإسمية لكل سند ... و فهمنا أنه لا يمكن أن نشتري و نبيع السندات الكترونيا لأن السندات تتداول في السوق الثانويه ( OTC ) و هذا يعني أن الشراء و البيع يتم عن طريق اتصالك هاتفيا مع الوسيط المالي .

[Veronica]

هولمز الله يبارك فيك

وكلامك في الردود استفدت منه كثثير مشكور ما قصرت

[ابوي نبض قلبي]

الله يوفقكم يارب

اذا اي احد عنده ايميل الدكتور ان كان دكتوركم للحين ماتغير (نور الدين خبابة ) ياليت تعطوني هو ضرووري الله يجزاكم خير