ثالثا: الأوراق المالية المتداولة في سوق النقد
1. الأوراق التجاريةو هي عبارة عن:
ü أداة دين قصيرة الأجل،
ü تصدر عن البنوك و الشركات المساهمة الموثوق بها،
ü الهدف من إصدارها هو الحصول البنوك على الأموال عند الحاجة إليها من خلال بيعها إلى الوسطاء أفرادا أو مؤسسات
ü من عيوبها أنها غير مضمونة بأي أصول رأس مالية حيث أن الضامن هي سمعة البنك أو الشركة التي أصدرتها.
( أعطيك انا كـ بنك او شركه ورقه تجآريه – تكون مدتها قصيره – هدفها أنك تأخذ فلوس من البنوك إذآ أحتجت بمجرد آنك تبيعها على الافراد آو الموسسأت )
عيوبهآ / أنك ما عندك ضمآن عليهآ إلا إذآ – كنت ضامني كـ بنك او شركه لهآ سمعتها
2. اليورودولار: إن كلمة اليورو لا تشير هنا إلى العملة الأوروبية بل هو مصطلح معروف و متداول في مجال عمل الأسواق المالية الدولية. و المقصود به هو العملات الوطنية المودعة في بنوك خارج البلد الأصلي للعملة (الدولار الأمريكي المستثمر خارج الولايات المتحدة الأمريكية).
( أول ماقريت فكرته أنه فعلأا العمله الاوربيه – بس عرفت انه كل العملأات الوطنيه اللي أودعناها خآرج بلدنا )
إن لليورودولار:
Ø سوق كبيرة في أسواق النقد العالمية نتيجة الطلب الهائل عليه من طرف الشركات المتعددة الجنسيات لتمويل عملياتها عبر كافة أنحاء العالم.
Ø كما تعتمد الدول النفطية (كثمن لمبيعاتها النفطية) و غير النفطية عليه (لتمويل ميزان مدفوعاتها الخارجية)
( و هاليورو له سوق كبير فيه النقد العالمي ـ لآنه عليه طلب كبييير من الشركات م ج ـ علشان يمولهامن كل العالم )
3. شهادات الإيداع القابلة للتداول: و هي ورقة مالية تصدرها البنوك التجارية تثبت أنه تم بموجبها إيداع مبلغ محدد لمدة سنة أو أقل بسعر فائدة أعلى قليلا من سعر الفائدة الذي تمنحه البنوك التجارية على الودائع العادية.
( ( أعطيك أنا كـ بنك ( شهاده ) فيها مبلغ معين لمده سنه بسعر فآيده أعلى من البنك التجاري على الودايع العاديه )
تتميز هذه الأوراق (شهادات الإيداع) بـ:
Ø قابلية تداولها في السوق النقدية قبل حلول تاريخ استحقاقها، ( نقدر ندوالها قبل تآريخها)
Ø كما تستعملها البنوك كوسيلة للحصول على الأموال. ( تستعملها البنوك علشآن تأخذ فلوسها )
من عيوب شهادات الإيداع:
Ø لا يمكن استرداد قيمتها من البنك أو الشركة التي أصدرتها قبل حلول استحقاقها، ( مايقدر يرجع قيمتها من البنك من تأريخها )
Ø كما يمكن لحاملها أن يبيعها أو يتنازل عنها في السوق الثاني الذي يشمل بنوك الاستثمار و شركات الوساطة المالية بالإضافة إلى البنوك التجارية.
( يقدر صاحبها أنه يتنازل عنها بسوق ثاني عندك بنوك الآستثمار و الوساطه )
4. الكمبيالات و هي عبارة عن:
Ø أداة دين قصيرة و متوسطة الأجل،
Ø لا تزيد مدتها عن 5 سنوات،
Ø يصدرها أفراد أو شركات أو دوائر حكومية للحصول على قروض من شركات أو بنوك أو أفراد آخرين.
Ø هي عقد دين تتولد عنه فوائد محددة تستحق في تواريخ محددة،
Ø يمكن لصاحبها الاحتفاظ بها حتى تاريخ استحقاقها،
Ø كما يكمن بيعها لطرف آخر و الذي يمكن بدوره يبيعها لطرف ثالث،
Ø غالبا ما يتعامل بها السماسرة والبنوك التجارية.
5. أذونات الخزانة و هي:
Ø أداة دين قصيرة الأجل تصدرها الحكومة،
Ø مدتها تتراوح من 03 أشهر إلى 06 أشهر إلى 09 أشهر أو سنة،
Ø يتم التبادل بها على أساس الخصم في السوق الثانوية،
Ø يمكن بيع الأذن الواحد بخصم قيمته الاسمية عند الإصدار(يتم شراؤه بـ: 90 دينار و يحصل على قيمته كاملة 100 دينار عند الاستحقاق)،
Ø تصدر الأذونات الحكومية بقيم متدرجة (100دينار، 1000 دينار، 10000دينار..الخ).
من مزايا أذونات الخزينة الحكومية:
ü أن أرباحها معفاة من الضريبة، مما يشجع شركات الوساطة المالية على الادخار و شرائها،
ü تضع الحكومة شروطا مغرية لشرائها و تحقق عائدا مجزيا لحامليها.
6. القبولات المصرفية و هي عبارة عن:
Ø أدوات دين،
Ø تصدرها الشركات التجارية،
Ø إنها مضمونة السداد من البنك التجاري الذي تتعامل معه الشركة (يتولى البنك الضامن دفع قيمة الحوالة في حالة عدم تمكن الشركة من دفع قيمتها للمورد)،
Ø تستخدم بكثرة من جانب المستوردين المحليين عند شرائهم بضاعة من الخارج.
من مزايا القبولات المصرفية:
ü إنها قابلة للتداول بخصم في السوق الثاني للنقد من جانب شركات الوساطة و السماسرة،
ü تعتبر أداة مقبولة على نطاق واسع في المعاملات الدولية.
تمت المحاضرة 8