 |
|
||||||
| إدارة أعمال 4 ملتقى طلاب وطالبات المستوى الرابع أدارة اعمال التعليم عن بعد جامعة الملك فيصل |
 |
|
|
أدوات الموضوع |
|
#1
2017- 2- 14
|
||||
|
||||
|
ورشة عمل ~•• ادارة مـاليــــة 2 ••~
[align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600452511.gif');"][cell="filter:;"][align=center]
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600464562.gif');"][cell="filter:;"][align=center] بسم الله نبدأ هنا راح يكون كل مايخص مقرر إدارة مالية 2 الدكتور عبد العزيز السهلاوي البريد الالكتروني entesabfm@gmail.com كتاب المقرر الاداره المالية لـ أ.د خالد عبدالعزيز السهلاوي و أ.د عبد القادر محمد عبد الله الطبعة الخامسة 1438-2017 متوفر في مكتبة جرير   الملخص المعتمد الملخص كامل للجميلتين لوسيندآ و زينب حبيب  في المرفقات نسختين اسود وملون .. كمان ملخص جميل ومرتب من الاخ محمد .. كامل وشامل لجميع المحاضرات واسئلة الكتاب .. في المرفقات تنبيه وتصحيح في صفحة 71 من الملخص . "نكون معا، هذه هي البداية، والبقاء معا هو التقدم، والعمل معا هو النجاح" [/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600477213.gif');"][cell="filter:;"][align=center] [/align][/cell][/table1][/align] التعديل الأخير تم بواسطة ام شهد.. ; 2017- 4- 21 الساعة 05:47 PM |
|
2017- 2- 14
|
#2 |
|
أكـاديـمـي مـشـارك
|
رد: ورشة عمل ادراة مـاليــــة 2
[align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600452511.gif');"][cell="filter:;"][align=center]
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600464562.gif');"][cell="filter:;"][align=center] المنــاقشــات 1 في اعتقادك أن وجود سوق للأوراق المالية عامل مهم في وجود اقتصاد وطني قوي ؟ ولماذا مع إعطاء أمثلة واقعية تعزز بها إجابتك. 2- ما وجهه الشبه بين السوق النظامي والسوق الموازي؟ 3- تحدث عن طبيعة الكفاءة الداخلية والخارجية في سوق المال السعودي وكذلك الشروط المرتبطة بها. 4- هناك خصائص تميز سوق المال مقارنة بسوق النقد وضح تلك الخصائص بإسهاب. البورصة أو سوق الأوراق المالية ، سوق لكنها تختلف عن غيرها من الأسواق، فهي لا تعرض ولا تملك في معظم الأحوال البضائع والسلع، فالبضاعة أو السلعة التي يتم تداولها بها ليست أصول حقيقية بل أوراق مالية أو أصول مالية، وغالباً ما تكون هذه البضائع أسهم وسندات. والبورصة سوق لها قواعد قانونية وفنية تحكم أدائها وتحكم كيفية أختيار ورقة مالية معينة وتوقيت التصرف فيها وقد يتعرض المستثمر غير الرشيد أو غير المؤهل لخسارة كبرى في حال قيامه بشراء أو بيع الاوراق المالية في البورصة لأنه استند في استنتاجاته في البيع أو الشراء على بيانات خاطئة أو غير دقيقة أو أنه أساء تقدير تلك البيانات. بالنسبة لوجه الشبة بين المتوازي والنظامي : السوق الموازي هو السوق الذي يضم الشركات غير مكتملة شروط الإدراج في السوق الرسمي لذا يتم ادراجها في السوق الموازي حتى تكمل الشروط... السوق الرسمي هو الشركات المكتملة الشروط للأدراج في البورصة ..من حيث التداول لا فرق بين الإثنين ...فما ينطبق على شركات السوق الرسمي ينطبق على الموازي ..عندما تكتمل احد شركات السوق الموازي الشروط كاملة ...فانه يتم " ترقيتها "و تنتقل الى السوق الرسمي. طبيعة الكفاءة : تعد سوق الأوراق المالية الهدف المنشود للمستثمرين الذين يرغبون في التخصيص الكفء للموارد المالية المتاحة لديهم، الأمر الذي يتطلب توفر قدر من البيانات والمعلومات المالية الصحيحة المتعلقة بالشركات التي تتداول أدواتها في السوق حتى يتمكن هؤلاء من ترشيد قراراتهم وتحقيق أرباح غير عادية في ظل سوق تتصف بالكفاءة. ومما لاشك فيه أن تجارب البورصات في الدول المتقدمة تتميز بالكفاءة العالية نتيجة توفر الأنظمة القوية والفعالة للمعلومات المتاحة عن الشركة والسوق نفسه، وهو ما يجعل أسعار أسهمها تعكس كافة المعلومات المتاحة، وضمن هذا السياق نتساءل عن مكانه الأسواق المالية العربية، والمعوقات التي تحول دون كفاءتها، ونقترح آليات وسبل رفع كفاءتها . سوق النقد وسوق المال اعتقد يختص بالمدة كذلك سوق النقد هو السوق الذي يتداول فيه الاموال في صورة نقد وهو سوق متخصص في التمويل قصير الاجل وتعتبر الايداعات المصرفية هي المصدر الرئيسي للاموال في سوق النقد ومن حق المودعين استردادها في اي وقت سوق راس المال هو سوق متخصص في التمويل طويل الاجل وتعتبر اموال المستثمرين اصحاب المدخرات الراغبين في استثمارها لمدد طويلة الاجل هي المصدر الرئيسي للاموال في سوق راس المال واستعدادهم لتحمل درجات مختلفة من المخاطر نظير حصولهم علي عوائد كبيرة 2 ماذا يقصد بعلاوة المخاطرة وكيف يتم حسابها ؟ 2- تبلغ قيمة المحفظة الاستثمارية لشركة أحمد 950000 وتتكون هذه المحفظة من استثمارين ( أ و ب) تبلغ قيمة استثمار (أ) 285000 والعائد عليه 7% ، وقيمة استثمار (ب) 665000 والعائد عليه 3% فإن قيمة عائد المحفظة باستخدام طريقة النسبة هو: 3- اشرح بالتفصيل العبارة التالية إن غالبية المستثمرين لا يحبذون المخاطرة 1- هي نسبة مئوية تضاف الى تكلفة رأس المال المستثمر لقياس الجدوى الاقتصادية من المشروع الذي سيتم الدخول فيه.. لمعرفة نسبة العائد من الاستثمار شاملاً نسبة المخاطر .. والغرض منه هو اتخاذ القرار في قبول المشروع او رفضه. 2- قيمة الاستثمار في المشروع أ = 285000+(0.07* 285000)= 304950 وقيمة الاستثمار في المشروع ب = 665000+(0.03*665000)= 684950 قيمة المحفظة في نهاية الفترة = (304950+684950)= 989900 عائد المحفظة = (989900/950000)-1= 4.2% 3- لنقل العكس لنوضح بمثال في تداول العملات الاجنبية مثلا و ما يجذب المستثمرون الذين يحبون المخاطرة هو تقلب سوق الصرف الأجنبي (سوق الفوركس) مما يتيح الفرصة لتحقيق أرباح كبيرة، و خاصة عند إستخدام الروافع المالية. طبيعة التداول بنظام الهامش يجري التداول في العملات الأجنبية عادة على أساس المتاجرة بنظام الهامش، حيث يتم تطلب إيداع صغير نسبياً كضمان لفتح تداولات أكبر بكثير في سوق الفوركس، حيث نطلب في شركة "Markets DL" هوامش تقع في نطاق 1% إلى 2% من إجمالي حجم التداول الذي ترغب بفتحه. على سبيل المثال، من أجل أن تقوم بالتداول بمبلغ 1 مليون دولار، يجب على المستثمر أن يكون لديه 20،000 دولار كضمان في حسابه. ونتيجة لهذا النظام، يحق للمستثمر الحصول على رافعة مالية تبلغ 50 ضعف إستثماره الأصلي، مع نسبة تغيير محتملة في قيمة التداول تبلغ 2% مما قد يؤدي إلى ربح أو خسارة تبلغ 100% من حجم الوديعة الأصلية، و لهذا يتطلب التداول بنظام الهامش أن تمتلك نظاماً منهجياً لتزيد فرصك في تسجيل أرباح في أغلب تداولاتك 3 1-اذا علمت بأن هناك محفظة استثمارية مكونة من مشروعين، حيث أن حصة الاستثمار في المشروع الأول15000 ريال وحصة الاستثمار في المشروع الثاني هي 10000 ريال وعلمت بأن البيانات الخاصة بالمشروعين موجودة بالجدول التالي: الحالة الاقتصادية الاحتمال العائد المتوقع من المشروع الأول الثاني ازدها ر 0.5 15% 20% ركود 0.5 5% 2% فاحسب العائد المتوقع للمشروع الثاني 2-باع سعر سهم شركة الاتحاد بمبلغ 40 ريا للسهم وأن الربح للسنة القادمة سيكون ريال واحد للسهم ويتوقع له النمو بمعدل 12% في السنة ، فأحسب عائد الأرباح الموزعة وما عائد الربح الرأسمالي وما مجموع العائد من هذا السهم 3-تحمل سندات شركة البستان فائدة اسمية مقدارها 9% تدفع كل أربعة شهور وقيمة السند الإسمية 960 ريال ومدة استحقاق السند 4 سنوات ويباع السند حاليا في الأسواق بقيمة 923 ريال فما هو معدل العائد على الاستحقاق وما معدل العائد الفعلي على الاستثمار لهذا السند؟ 4-لماذا تعتبر السندات الحكومية منخفضة الخطر وليست عديمة الخطر مع ربط الإجابة بالواقع العملي؟ تواجه بعض سندات الوكالة الحكومية مخاطرة السداد المبكر، فعندما تنخفض أسعار الفائدة يوجد حافز للمقرضين بسداد القروض والرهون مقدماً أو أن يقوموا بإعادة الاستثمار. ومع اختفاء القروض ذات سعر الفائدة المرتفع، عندئذ يتمتم على سندات الوكالة إعادة استثمار أصولها في قروض أقل عائداً مما يلحق الضرر بإجمالي عوائدها 4 الحالة الاقتصادية الاحتمال العائد المتوقع من المشروع المشروع الأول المشروع الثاني ازدهار 0.7 20% 15% ركود 0.3 % 3 2% فيما يلي البيانات الخاصة للمشروعين أ وب التي تتكون منها المحفظة الاستثمارية: 1- المطلوب حساب الانحراف المعياري للمحفظة: 2- ما هي أنواع المخاطر مع التمثيل لكل نوع وما أوجهه الاختلاف فيما بينها ؟ 3- كيف يمكن تفادي بعض مخاطر الاستثمار؟ الانحراف المعياري للمحفظة: العائد المتوقع للمشروع الاول 0.149 والثاني 0.111 فبجمع مربعات انحرافات كل مشروع نحصل على التباين ومقداره 0.0017 والجدر التربيعي له نحصل على الانحراف المعياري للمحفظة = 0.041 أنواع المخاطر مع التمثيل لكل نوع وما أوجهه الاختلاف فيما بينها ؟ أنواع المخاطر في المشروع أولاً : مخاطر قانونية Legal Risks نقص أو عدم وجود الرؤية القانونية للمتطلبات أو التعديلات المحتملة ثانياً: مخاطر تنظيمية Organizational Risks ثالثاً: المخاطر الفنية Technical Risks ومن الامثلة عليه تقييم غير صحيح للتكنولوجيا المطلوبة أو لطرق البناء أو لمراحل المشروع. تعديلات للتصميم ولأساليب البناء والتنفيذ. رابعاً: المخاطر المكانية (الموقعية) Zoning Risks ومن الامثلة عليه وجود عوائق للعمل في مكان التنفيذ. وجود آثار أو ما يدل على أن المنطقة أثرية. وجود المواسير والأنابيب والكابلات الخاصة بخدمات الصرف الصحي والاتصالات أو غيرها. خامساً: المخاطر المالية Financial Risks ومن الامثلة عليه ارتفاع أسعار المواد المستخدمة في تنفيذ المشروع. التغيرات في أسعار الفائدة. الإفلاس الذي قد يتعرض له أحد المقاولين أو الموردين أو المستفيد من المشروع. سادساً: المخاطر الاجتماعية Social Risks ومن الامثلة عليه نقص أو انعدام الاتصالات مع المتأثرين من تنفيذ المشروع في المنطقة، وعدم وجود إجراءات لتشجيع مشاركتهم واستفادتهم من المشروع. سابعاً: المخاطر السياسية Political Risks مثلا الفشل في الحصول على موافقات أو سماح للقيام ببعض الأعمال الضرورية في الوقت المناسب. السؤال الثالث من المناقشة يسعى المستثمر في الأوراق المالية إلى تحقيق عائد مرضي يضمن له ضمن حده الأدنى تعويض عن المخاطر التي يتعرض لها نتيجة استثماره، وفي الحقيقة لا يمكن تصور وجود استثمار يحمي صاحبه من المخاطر، وأيضا فإن الاستثمار في الأوراق المالية بشكل خاص يعرض المستثمرين لمخاطر متعددة منها ما قد ينجم عن تقلب الأسعار في الأوراق المالية المستثمر فيها، ومنها ما قد ينتج عن تقلبات أسعار الصرف بالإضافة إلى مخاطر القدرة على التخلص من الاستثمار في مدة زمنية معينة لذا يصعب على المستثمر أن يحدد بدقة معدل العائد على الاستثمار، لأنه يعمل في عالم يتسم بقدر من عدم التأكد بشأن المستقبل، وفي عالم كهذا يصعب بل يستحيل على المستثمر أن يحدد بدقة حجم العائد الذي يتوقع تحقيقه، إلا أنه يستطيع قياس المخاطرة المرتبطة بالاستثمار في الأوراق المالية من خلال وضع توزيع احتمالي لهذا العائد، أي تقدير عدد الاحتمالات الممكنة، ووزن كل احتمال وقيمة العائد المتوقع في ظله 5 1-ماذا تعرف عن نموذج تسعير الآصول الرأسمالية. 2-كيف يقوم المستثمر في سوق الآسهم بتشكيل المحفظة الاستثمارية اجب من وجهة نظرك ومدعما ذلك من خلال البحث.. نموذج تسعير الأصول الرأسمالية Capital Assets Pricing Model ويقوم بإعطائك العائد المتوقع للأصل الرأس مالي مثل ( سهم أي شركة ) مقارنة بخطر هذا الأصل ( السهم ) بالسوق العائد المتوقع = العائد الخالي من المخاطر + معامل بيتا للأصل * ( العائد المتوقع للسوق - العائد الخالي من المخاطر ) حيث : العائد الخالي من المخاطر >>> هو غالبا الفائدة التي تعطيها الحكومة على " أذونات الخزانة " قصيرة الأجل والتي غالبا تكون سنة واحدة ... أي سعر الفائدة في الدولة معامل بيتا للأصل >>> مؤشر عن خطر تذبذب عائد هذا الأصل مقارنة بعائد السوق على سبيل المثال : بيتا لأحد شركات السوق السعودي يكون 1.5 ماذا يعني هذا ؟ يعني أنه إذا ارتفع مؤشر السوق السعودي لنسبة 4 %* فإن هذا السهم يرتفع بنسبة 6 % لماذا ؟ ( 1.5 * 4 % ) أي مرة ونصف* وكذلك العكس .. إذا خسر السوق وخسر المؤشر نسبة 2 % معنى ذلك أن السهم يخسر بنسبة 3 % ( 1.5 * 3 % )* إذن معامل بيتا .. يقارن بين تأثر عائد السهم أو الأصل مقارنة بعائد السوق ككل* العائد المتوقع للسوق >>> عائد السوق ككل* على سبيل المثال في حالة الأسهم .. آخر السنة نجد المؤشر حقق ربح 40 % وهذا يسمى عائد السوق* ثانيا وهناك العديد من الأفراد الذين يسعون إلى تكوين محافظ متوازنة، أي أن بعضها يتضمن درجة عالية من المخاطرة والبعض الآخر درجة قليلة من المخاطرة. كما أن هناك نفرا آخر يسعى إلى تكوين أكثر من محفظة استثمارية في الأسهم والسندات كل منها موجه نحو نوع معين من الاستثمار المصحوب بدرجة معينة من المخاطرة أو بنمط معين من تدفق الدخل. وهكذا فإن تكوين المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات يعتمد على فلسفة الفرد نفسه ومدى استعداده لتقبل المخاطرة، وكذلك احتياجاته الخاصة فيما إذا كان يهدف بالدرجة الأولى إلى الحصول على تدفق نقدي ثابت وبشكل دوري (شهري أو ربع سنوي أو سنوي) أو أنه يهدف إلى تعظيم الارباح. ومن هنا ولكي يقوم المستثمر ببناء المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات التي تتلاءم مع فلسفته واحتياجاته، فإنه لا بد أن يحدد أولا أهدافه الاستثمارية في الأسهم والسندات؛ فهدف تحقيق عوائد أكبر مع درجة أدنى من المخاطرة هو هدف ينطوي على عنصرين متعارضين: العائد والمخاطرة. ففي النظرية الاستثمارية في الأسهم والسندات كلما ازدادت فرص الكسب ارتفعت درجة المخاطرة. ومن هنا لا بد من تحقيق توازن بين الاثنين. 6 عرف الآتي: التسهيلات الائتمانية المحدودة. التسهيلات الائتمانية المتجددة. الارصدة التعويضية. 2-ماعلاقة الائتمان التجاري بمستوى نشاط المنشأة. 3-حدد تكلفة عدم الاستفادة من الخصم النقدي في الحالات التاليه: 1/10صافي 30 3/10صافي 45 4/15صافي 122 التسهيلات الائتمانية المحدودة : Line of credit هي ترتيبات ائتمانية يعد المصرف بموجبها الشركة بتقديم قروض قصيرة الاجل تصل قيمتها الى حد اعظمي معين . تكون التسهيلات الائتمانية المحدودة قابلة للتجديد لسنة اضافية بموافقة الطرفين . التسهيلات الائتمانية المتجددة Revolving credit : بالتزام من المصرف التجاري تجاه الشركة بتقديم قروض قصيرة الاجل تصل قيمتها الى حد اعظمي معين الارصدة التعويضيىة : هي عبارة عن وسيلة اخرى للمصارف ليتقاضوا معدل فائدة اعلى من المقترض يعتبر الائتمان التجارى شكلاً من أشكال التمويل قصير الأجل الذى تحصل عليه المنشأة من الموردين ، ويتمثل هذا النوع من التمويل فى قيمة المشتريات الآجلة للسلع التى تتاجر فيها ، أو تستخدمها المنشأة فى العملية الصناعية . ويعد الائتمان التجارى من أهم مصادر التمويل قصيرة الأجل التى تعتمد عليه المنشآت بدرجة أكبر من اعتمادها على الائتمان المصرفى ، أو غيره من المصادر الأخرى القصيرة الأجل قد يكون هو المصدر الوحيد القصير الأجل المتاح لبعض المنشآت ، ومن مزايا هذا النوع من التمويل أنه يكون متاحاً بالقدر المناسب وفى الوقت المناسب ، كما أنه يتم دون أية تعقيدات أو إجراءات رسمية .تنخفض تكلفة الائتمان التجاري كلما كانت مدة السداد اطول. 7 1- من وجهة نظرك كيف تعزز البنوك التجارية دورها في دعم المشروعات الاستثمارية الصغيرة والمتوسطة في المملكة العربية السعودية مع الشرح بالتفصيل وتدعيم إجابتك بالأمثلة؟ 2- مأ أوجهه الشبه والاختلاف بين التمويل بالمرابحة والمشاركة والمضاربة كلن على حده؟ عن طريق الائتمان التجاري وهو تمويل قصير الاجل تحصل عليه المنشأة من الموردين والمتمثل في قيمة المشتريات الاجلة للمواد او السلع التي تتحصل عليها المنشأة. ومن الامثلة عليها : القروض المباشرة والتسهيلات الائتمانية.. المرابحة نوعان: وهي نوعان المرابحة العادية، والمرابحة للأمر بالشراء التي تجريها البنوك الإسلامية، 1- النوع الأول هو عبارة عن أن يكون لدى التاجر بضاعة فيأتي شخص إليه فيقول: أريد أن أشتري هذه البضاعة بالثمن نفسه الذي اشتريتها به مع ربح10% مثلا، فيوافق التاجر على ذلك، فهذه المرابحة العادية التي تكون البضاعة جاهزة عند التاجر ويبيعها بالثمن الذي قامت عليه البضاعة مع ربح معلوم، 2- النوع الثاني، أي المرابحة للأمر بالشراء، فهي تتكون من الخطوات التالية: 1) يأتي العميل ويطلب من البنك أن يشتري له سيارة أو بضاعة، ويتعهد بأنه في حالة تنفيذ البنك هذه العملية أنه سيشتريها. 2) يقوم البنك بشراء تلك البضاعة أو السيارة وتقبضها وتدخل في ملكية البنك. 3) ثم يقوم البنك ببيع تلك البضاعة أو السيارة للعميل الآمر بالشراء بالثمن ونسبة ربح معلوم، فلنفرض أن البنك قد اشترى سيارة100ألف فيبيعها له110 الآف مقسطة على أقساط شهرية أو نحو ذلك ثانيا المشاركة فهي عبارة عن مشاركة شخصين أو أكثر بأموال متساوية أو مختلفة على أن يكون الربح حسب المال أو حسب الاتفاق عند ، ويكون للشركاء الحق في الإدارة، كما أن لبعضهم الحق في التنازل عن الإدارة والاكتفاء بالشراكة المالية فقط.وهي أنواع كثيرة. ثالثا المضاربة فهي مشاركة بين العمل والمال، يكون المال من طرف والعمل والخبرة من الطرف الثاني، على أن يكون الربح بينهما حسب الاتفاق، وصاحب المال في المضاربة ليس له الحق في التدخل ولكن له الحق في فرض شروط ملائمة أو مناسبة للعد 8 ترغب شركة المسارات الحصول على قرض مقداره 36592444 لمدة عام من البنك المتحد بمعدل فأئده اسمي 24% المطلوب : حساب معدل الفائدة الفعلي في الحالات التالية : - دفع الفائدة في نھاية العام - خصم الفائدة مقدما من القرض 2- وضح الاختلاف بين الاستئجار التمويلي والاستئجار المقرون برافعة التمويل؟ حساب قيمة الفائدة التي ستدفعها شركة المسارات: AR=i/l l*i=AR 0.24*36592444=8782186.56 *حساب معدل الفائدة الفعلي عندما تدفع الفائدة في نهاية العام: 24%=8782186.56/36592444=AR *حساب معدل الفائدة الفعلي في حالة ان الفائدة تخصم مقدما من قيمة القرض : في هذه الحالة فان المبلغ الذي استلمته شركة المسارات وتستفيد منه لمدة عام هو: 36592444 - 8782186.56 =27810257.44 وبالتالي فان معدل الفائدة الفعلي هو: AR=31% الاستئجار التمويلي: هو عقد بين المستأجر والمؤجر, يلتزم المستأجر بموجب هذا العقد بدفع اقساط مالية للمؤجر نظير استخدامه للاصل.. الاستئجار المقرون برافعة التمويل: يوجد في هذا النوع ثلاثة اطراف هي: المؤجر, المستأجر,مؤسسة التمويل .. عندما يحدد المستأجر الاصل الذي يود الانتفاع بخدماته.. يقوم المؤجر بشراء الاصل ويموله جزئيا من امواله الخاصه ويمول الجزء المتبقي عن طريق قرض من مؤسسة تمويلية برهن الاصل المشترى. 9 1- اشرح بالتفصيل أنواع الأسهم الممتازة 2- ما هي مزايا وعيوب الاستئجار كمصدر من مصادر التمويل 3- اذا كانت قيمة الأسهم الاسمية لشركة المنارات 38 ريال وتوزع أرباح لمساهميها ما نسبته 12% من القيمة الاسمية لكل سهم. ويرغب أحد المستثمرين في شراء سهم شركة المنارات ويتوقع عائد قدره 15% ، فما السعر الذي يكون المستثمر على استعداد لدفعه للحصول على سهم شركة المنارات؟ الاسهم الممتازة هي التي تدخل من ضمن حقوق الملكية ولكنها تحمل خصائص مشتركة بين كل من السندات والاسهم العادية فهي تحمل عائد ثابت كالسندات ولاتعطي اصحابها حق التصويت وقد تكون قابله للاستدعاء او التحويل الى اسهم عادية. أنواع الاسهم الممتازة: الاسهم الممتازة مجمعة وغير مجمعة الارباح: تكون الأسهم الممتازة مجمعة للأرباح اذا كانت عدم كفاية الأرباح في سنة لا يؤدى الى سقوط حق حملة الأسهم في الحصول على التوزيعات لهذه السنة وذلك لانها ترحل الى السنة التالية وتجمع مع الأرباح المستحقة لهذه السنة وهو عكس الحال في الأسهم غير المجمعة للأرباح حيث عدم كفاية الأرباح لاجراء التوزيعات في سنة ما يسقط حق المساهمين في مطالبة الشركة بها في السنوات التالية . - الأسهم القابلة للتحويل وغير القابلة للتحويل : قد تكون الأسهم الممتازة قابلة للتحويل الى أوراق مالي اخرى كالأسهم العادية مثلا وتكون طريقة وأسس التحويل موضح في نشرة الإصدار وتكون غير قابلة للتحويل عندما لا ينص على هذا الشرط عند إصدارها وبذلك تبقي الأسهم الممتازة على هذا الشكل . - أسهم ممتازة مشاركة في الرباح وغير مشاركة في الأرباح : بعد حصول أصحاب الأسهم الممتازة المشاركة في الأرباح على المعدل السنوي المقرر يحق لهم مشاركة أصحاب الأسهم العادية في بقية الأرباح لكن هذا النوع من الأسهم قليل الاستخدام وفي المقابل أصحاب الأسهم الممتازة غير المشاركة فى الأرباح لا يحصلون الا على توزيعاتهم السنوية الثابتة بغض النظر عن الأرباح التى تحققها الشركة . - أسهم ممتازة قابلة للاستدعاء وغير قابلة للاستدعاء : يعنى ان تكون الأسهم الممتازة قابلة للاستدعاء وان تقوم الشركة المصدرة لها بوضع جدول زمني يوضح تواريخ استحقاق الأسهم بدقة في نشرة الإصدار وتكون بذلك هذه الأسهم شبيهة بالقرض وعند حلول تاريخ الاستحقاق لهذه الأسهم تقوم الشركة باستدعائها او شرائها من حملتها بقيمة تفوق قيمتها الاسمية ويسمى الفرق بين قيمة الاستدعاء والقيمة الاسمية بعلاوة الاستدعاء كما تقوم بدفع الأرباح المستحقة عن السنوات التى لم تقرر فيها اجراء توزيعات فهذه الأسهم عادة ما تكون مجمعة للأرباح . مزايا التمويل بالاستئجار: المرونة: حيث يمكن تبديل الأصل في حالة استئجار الخدمة أو تبديل المكان في حالة العقار. الوفر الضريبي: إذ أن دفعات الإيجار تخصم من الأرباح قبل الضريبة وبالتالي فھي تخفف العبء الضريبي. تمويل رأس المال العامل: يمكن أن تستخدم الأموال المتوفرة عن طريق الاستئجار في تمويل رأس المال العامل تحسين صورة الشركة: فالأصول المستأجرة لا تظھر ضمن بنود الميزانية وبالتالي قد يكون لھا دور إيجابي في التحليل المالي باستخدام النسب المالية خاصة نسب النشاط والربحية والمديونية. سلبيات التمويل بالاستئجار: الاستئجار يكون لفترة محدودة، فإذا رغبت المنشأة في الاستمرار في الاستئجار فقد تضطر إلى زيادة قسط الإيجار. تكلفة الفوائد على بعض عقود الاستئجار أكبر من تكلفة الاقتراض المباشر. وعلى الرغم من سلبيات الإيجار المذكورة سابقا، إلا أن مزايا التمويل عن طريق الاستئجار تفوق العيوب المذكورة. القيمة الاسمية لشركة المنارات 38 ريال.. ارباح بنسبة 12% من القيمة الاسمية.. العائد المتوقع 15%.. P0=38*1.2\.15=30.4 10 (سؤال 12 ص403) تأسست شركة القاضي برأس مال قدره مليون ريال منها 7500 سهم عادي بقيمة 100ريال للسهم مدفوعة بالكامل والباقي عن طريق أسهم ممتازة مدفوعة بالكامل , توزيعات السهم الممتاز 10% وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح نقدية مقدارها 200000. المطلوب:مانصيب كل من السهم العادي والممتاز في الحالات الاتية: الحالة الاولى: الاسهم الممتازة غير مجمعة الارباح ولكن مشاركة بالكامل.. الحل: 0.1×250000=25000 توزيعات الأسهم الممتازة أ 0.1×750000=75000 أرباح الأسهم العادية ب 100000 المجموع 200000-100000=100000 الباقي من التوزيعات ج نصيب حملة الأسهم الممتازة من المشاركة د نصيب حملة الأسهم العادية من المشاركة ه 25000+25000=50000 مجموع أنصبة الأسهم الممتازة و 75000+75000=150000 مجموع أنصبة الأسهم العادية ز 200000 المجموع الحالة الثانية: الأسهم الممتازة مجمعة من الأرباح ومشاركة جزئيا في حدود 2% من الأرباح ( على افتراض وجود توزيعات متأخرة لمدة سنتين) 0.1×250000×2=50000 توزيعات الأسهم الممتازة للسنوات الماضية أ 0.1×250000=25000 توزيعات الأسهم الممتازة للسنة الحالية ب 75000 مجموع توزيعات الأسهم الممتازة ج 0.1×750000=75000 نصيب الأسهم العادية د 150000 المجموع 200000-150000=50000 الباقي من التوزيعات للأرباح ه 0.2×50000=1000 نصيب حملة الأسهم الممتازة من المشاركة و 75000-1000=74000 نصيب حملة الأسهم العادية من المشاركة ز 75000+1000=76000 مجموع أنصبة الأسهم الممتازة ح 50000+74000=124000 مجموع أنصبة الأسهم العادية ط 200000 المجموع عرف تكلفة رأس المال وماعلاقتها بمعدل العائد على الاستثمار..؟ (س1 ص430) يمكن تعريف تكلفة راس المال على أنها العائد الذي يجب ان تحققه المنشأة من أجل الوفاء بمعدلات العائد المطلوب من قبل المساهمين في المنشأة آخذة في الاعتبار التزامات الاطراف الاخرى كالدائنين ونفقات اصدار الأسهم والسندات. ومن هنا يمكن القول بأن تكلفة راس المال هي عبارة عن معدل العائد على استثمارات المنشأة الذي يظل عنده سعر سهم المنشأة ثابتا في سوق الأوراق المالية.. 11 ماهي العوامل المحددة لتكلفة رأس المال وماهي مبررات الافتراضات التي يقوم عليها حساب تكلفة راس المال؟(س2-3 ص430) 1-العوامل الاقتصادية. 3-المخاطر 2-العوامل السوقية. 4-حجم التمويل. مبررات الافتراضات التي يقوم عليها حساب تكلفة رأس المال: 1-ثبات مخاطر العمليات . 3-ثبات سياسة توزيع الارباح. 2-ثبات المخاطر المالية. 4-تكلفة رأس المال على اساس مابعد الضريبة. 12 س11 ص431 القيمة الدفترية لرأس المال الحالي لشركة الوطن على النحو التالي: القيمة الدفترية المصدر 600000 سندات دين بسعر اسمي 120 ريال للسند 240000 أسهم ممتازة بسعر اسمي 80 ريال للسهم 1600000 أسهم عادية بسعر اسمي 20 ريال للسهم اما القيمة السوقية لمصادر التمويل المختلفة فهي 130 ريالا للسند, و100ريال للسهم الممتاز, و30ريالا للسهم العادي . كذلك توجد فرص التمويل الخارجية امام شركة الوطن: إصدار سندات دين جديدة بقيمة اسمية 100 ريال تستحق بعد 10 سنوات بفائدة سنوية 8% وتكلفة إصدار 2% ومن المتوقع أن تباع في السوق بسعرها الاسمي ومعدل الضريبة 40%. إصدار أسهم ممتازة بسعر اسمي 100 ريال ونفقات إصدار 3% من سعر البيع الذي يزيد بمقدار 10% عن السعر الاسمي وتدفع عليه ربحا موزعا مقداره 10 ريالات. إصدار اسهم عادية جديدة بسعر اسمي مقداره 25 ريال وتكلفة إصدار 3 ريالات للسهم ومن المتوقع توزع أرباح على حملة الأسهم بمقدار 7 ريالات ومن المتوقع أن تنمو الارباح بمعدل 5%. المطلوب: حساب تكلفة كل مصدر من مصادر التمويل حساب تكلفة راس المال على أساس القيمة الدفترية حساب تكلفة راس المال على أساس القيمة الاسمية.. الحل حساب تكلفة كل مصدر من مصادر التمويل: السندات:100-20=80 تكلفة التمويل: = 1 التمويل بعد الضريبة: = 60% تكلفة الأسهم الممتازة: 10.31٪ يباع بسعر يزيد عن القيمة الاسمية بمقدار 10% تكلفة الأسهم العادية: = 22.72% حساب تكلفة راس المال على اساس القيمة الدفترية : ( معطاة في الجدول) 600000+240000+1600000=2440000ريال حساب تكلفة راس المال على اساس القيمة الاسمية: السندات 5000 سند 5000×100=500000 الأسهم الممتازة 3000 سهم 3000×100=300000 الأسهم العادية 80000سهم 80000×25=2000000 مجموعهم يساوي 2800000 13 ما الأخطاء الأكثر حدوثاً من قبل الكثيرين عند تقدير التكلفة المتوسطة المرجحة رأس المال. 2- ما المقصود بالرفع المالي ؟ 3- كيف يمكن قياس درجة الرافعة المالية 4- ماهي أوجه التشابه بين المخاطر المالية ومخاطر الأعمال 5- اشرح بإيجاز نظرة المدخل التقليدي فيما يتعلق بالهيكل المالي وقيمة المنشأة. اولا الخطأ في السياسة التمويلية 2- يطلق الرفع المالي (بالإنجليزية: Leverage) على أي اقتراض أو استخدام لأدوات مالية ينتج عنه تضخيم أثر الأرباح أو الخسائر على المستثمر، وفي الغالب يستخدم لوصف نسبة الاستدانة إلى حقوق الملكية في الشركات. فكلما زادت نسبة المديونية إلى حقوق الملكية زاد تأثير الرفع المالي على أرباح الشركة. ويمكن أيضا زيادة نسبة الرفع المالي باستخدام أدوات مالية أخرى مثل الخيارات المالية Options والعقود الآجلة Futures. ويعود سبب استخدام هذا المصطلح إلى تشابه أثر الاقتراض على عوائد الشركة وطريقة عمل الرافعة لتحريك أجسام ثقيلة بمجهود أقل. 3- من خلال تحليل نقطة التعادل و مناطق الربح و الخسارة 4- المخاطر المالية (بالإنجليزية: Financial risk)،هو مصطلح لأية مخاطر مرتبطة بأي شكل من أشكال التمويل. المخاطر ممكن أن تأخذ شكل سلبي وهو الفرق بين العوائد الحقيقة والعوائد المتوقعة (عندما تكون العوائد الحقيقية أقل)، أو عدم التأكد من العائد. المخاطر المرتبطة بالاستثمار غالباً ما تدعى " مخاطر الاستثمار ". والمخاطر المرتبطة بالتدفق النقدي للشركة تدعى " مخاطر الأعمال ". و قد تطورت العلوم حول إدارة السوق والمخاطر المالية تحت عنوان نظرية المحفظة الحديثة التي بدأها الدكتور هاري ماركويتز عام 1952 مع مقالته، اختيار المحافظ (بالإنجليزية: Portfolio Selection) 5- الهيكل المالى الأمثل يعد من أهم القرارات التى تتخذها المنشأة ، وذلك لتأثيره المباشر فى تحقيق أهدافها وممارسه أنشطتها المختلفة ، وهو يتعلق بالمفاضلة بين مصادر الأموال المتاحة للمنشأة سواء كانت أموال الملكية أو أموال الديون ، وسواء كانت مصادر طويلة الأجل أو متوسطة الأجل أو قصيرة الأجل ، واختيار تلك المصادر التى تسهم فى تدنية التكاليف وتعظم قيمة المنشأة . وتمثلت أهمية الدراسة فى مساعدة إدارة المنشآت فى اتخاذ القرارات المالية المتعلقة بالمفاضلة بين مصادر الحصول على الأموال ، وكيفية اختيار أفضلها للمنشأة وتوضيح أهمية تحديد الهيكل المالى الأمثل لها ، والذى يسهم فى تعظيم قيمة المنشأة ، و بيان المؤشرات المالية التى يمكن ان تستخدمها المنشآت فى دراسة هياكلها المالية . وبالتوفيق للجميع " 14 1-ماذا يقصد بنظرية الفائض في توزيع الأرباح 2- حدد العوامل التي تؤثر في سياسة توزيع الأرباح 3- ماذا يقصد بسياسة تجزئة السهم ؟ وما أوجهه الشبه بينها وبين سياسة توزيع الأرباح في شكل أسهم؟ مع إعطاء أمثلة لشركات مدرجة قامت بتجزئة أسهمها في سوق الأسهم السعودي؟ ان سياسة توزيع الارباح في الشركات المساهمة تتحدد ذلك الجزء من الارباح الذي يوزع على المساهمين وذلك الجزء الذي يتم احتجازه، حيث ان الارباح ً لتمويل الاستثمار والتوسيع في الشركات وعلى ً رئيسيا المحتجزة تعتبر مصدرا ً وهذا الرغم من ان التوسع مرغوب فيه فأن توزيع الارباح مرغوب فيه ايضا يعني ان الهدفين متناقضان. وارتفاع معدل توزيع الارباح معناه انخفاض في الارباح المحتجزة ومن معدل نمو أقل او ابطأ في الارباح المستقبلية، والعكس صحيح من خلال تاثير ذلك على حجم التوسع والاستثمار وعليه يتطلب الامر ضرورة دراسة الى مدى تقويم ً من احتجازها ويتم تحقيق ذلك من خلال ما يتناوله الشركات بتوزيع الارباح بدلا الباحث لدراسة العوامل المؤثرة في سياسة توزيع الارباح على مجموعة من الشركات المساهمة . المشاركة الثانية ))) "1/1 القيمة الاسمية للسهم : وهى القيمة التى يصدر بها سهم الشركة عند التأسيس ، ويشكل مجموع القيم الاسمية لأسهم الشركة الإجمالية قيمة رأس مال الشركة المصدر، وطبقاً للقانون فإن القيمة الاسمية يجب أن لا تقل عن جنيه واحد وألا تزيد عن 1000 جنيه. 2/1 القيمة الدفترية للسهم : وهى نصيب السهم الواحد فى حقوق المساهمين (حقوق الملكية) أو صافى الأصول ، وتحتسب من خلال قسمة إجمالى حقوق الملكية (حقوق المساهمين) على عدد الأسهم المصدرة والقائمة وتتمثل حقوق الملكية (حقوق المساهمين) فى نصيب المساهمين فى الأصول المملوكة والمستثمرة بالشركة. وهى بهذا تعبر عن الفرق بين إجمالى القيمة الدفترية للأصول المستثمرة وإجمالى الالتزامات التى تستحق على الشركة للدائنين عنلى اختلاف أنواعهم. وتتكون حقوق المساهمين من رأس المال المدفوع والاحتياطيات والأرباح المرحلة مطروحاً منها أى خسائر مرحلة، وهناك تناسب عكسي بين القيمة الدفترية للسهم وعدد الأسهم المصدرة ، فكلما زاد عدد الأسهم انخفضت القيمة الدفترية للسهم نظراً لثبات إجمالى قيمة حقوق المساهمين. 3/1 القيمة السوقية للسهم: وهى آخر سعر إقفال مسجل للتداول على السهم بالبورصة أى هو متوسط أسعار كل الصفقات التي تمت على السهم خلال جلسة التداول ويتم حسابه على أساس أسعار التداول مرجحة بالكميات المنفذة ، وهى تتحدد نتيجة للصفقات التى تعقد على أسهم الشركة بيعاً وشراءً ، وفى السوق الكفء كلما تحسن أداء الشركة ونتائج أعمالها كلما انعكس ذلك إيجابياً على القيمة السوقية للسهم ،وفى حالة انخفاض أداء الشركة انعكس ذلك سلبياً على القيمة السوقية للسهم بالبورصة فى ظل سوق يتسم بالكفاءة. 4/1 سعر تداول السهم اليومي: هو عبارة عن المدى السعرى الذي تم التنفيذ به لعمليات التداول خلال الجلسة. 5/1 ربحية السهم :- هو نصيب السهم الواحد في صافى الربح القابل للتوزيع، وتحتسب من خلال قسمة صافى الربح القابل للتوزيع على عدد الأسهم المصدرة. 6/1 سيولة السهم: هو عبارة عن إمكانية تحويل السهم إلى نقدية بسرعة وبأقل تكلفة وبسعر يقارب آخر سعر للتداول ، وتؤدى السيولة إلى توفير فرص أوسع للشراء والبيع مما يزيد من جاذبيته الاستثمارية وتعمل السيولة على انتظام الأسعار أى استقرار الأسعار في السوق حيث تؤدى إلى انخفاض التقلبات الحادة في السعر ومن ثم انخفاض حدة التذبذب فيه وهو ما يعبر عنه بعمق السوق. المشاركة الثالثة )))) تتمثل سياسة التوزيعات في قرار المؤسسة بشان المفاضلة بين توزيع الأرباح على الملاك وبين احتجاز تلك الأرباح بغرض إعادة استثمارها وعادة ما تشير سياسة التوزيع إلى النسبة التي ينبغي توزيعها من الأرباح المحققة Payout Ratio وعلى ضوئها تتحد النسبة التي ينبغي احتجازها ولكن كيف تتحد نسبة الأرباح التي ينبغي توزيعها ؟ وسوف نحاول في بحثنا هذا إن نجيب على بعض الأسئلة والتي من أهمها: هل أن سياسة التوزيع لها تأثير في قيمة المنشاة ؟ وفي أي ظرف ينبغي هذا التأثير ؟ ولذالك قمنا بتقديم نظريتين وهما: ـ نظرية ترى إن سياسة التوزيعات ليس لها علاقة بالقيمة السوقية للمنشاة . ـ نظرية ترى إن سياسة التوزيعات لها علاقة بالقيمة السوقية للمنشاة . وعلى اثر هذه النظريتين قمنا بتقسيم البحث إلى ثلاثة مباحث حيث سنتعرض في : المبحث الأول : سياسات التوزيع . المبحث الثاني : سياسة التوزيع في حالة السوق الكامل. المبحث الثالث : سياسات التوزيع في حالة السوق غير الكامل [/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600477213.gif');"][cell="filter:;"][align=center] [/align][/cell][/table1][/align] |
|
التعديل الأخير تم بواسطة ام شهد.. ; 2017- 4- 14 الساعة 03:24 AM |
|
|
2017- 2- 14
|
#3 |
|
أكـاديـمـي مـشـارك
|
رد: ورشة عمل ادراة مـاليــــة 2
[align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600452511.gif');"][cell="filter:;"][align=center]
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600464562.gif');"][cell="filter:;"][align=center] الــواجــبــــات الواجب الاول  الواجب الثاني  الواجب الثالث  [/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600477213.gif');"][cell="filter:;"][align=center] [/align][/cell][/table1][/align] |
|
التعديل الأخير تم بواسطة ام شهد.. ; 2017- 4- 9 الساعة 02:03 PM |
|
|
2017- 2- 14
|
#4 | |
|
أكـاديـمـي مـشـارك
|
رد: ورشة عمل ادراة مـاليــــة 2
[align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600452511.gif');"][cell="filter:;"][align=center]
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600464562.gif');"][cell="filter:;"][align=center] المحـاضرات المبـــاشرة المباشرة الاولى في المرفقات المباشرة الثانية في المرفقات المباشرة الثالثة في المرفقات وكل الشكر للجميله زينب حبيب.. المباشرة الرابعه هنا تلخيص للمباشره الرابعه من الاخ محمد الله يجزاه خير https://vb.ckfu.org/t795239.html وفي المرفقات تلخيص الجميله زينب للمحاضره الرابعه .. اقتباس:
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600477213.gif');"][cell="filter:;"][align=center] [/align][/cell][/table1][/align] |
|
|
التعديل الأخير تم بواسطة ام شهد.. ; 2017- 4- 24 الساعة 06:08 PM |
||
|
2017- 2- 14
|
#5 |
|
أكـاديـمـي مـشـارك
|
رد: ورشة عمل ادراة مـاليــــة 2
[align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600452511.gif');"][cell="filter:;"][align=center]
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600464562.gif');"][cell="filter:;"][align=center] الكــويــزات المحاضره الاولى https://vb.ckfu.org/t796565.html المحاضره الثانية https://vb.ckfu.org/t796720.html#post1057669573 المحاضره الثالثه https://vb.ckfu.org/t796779.html المحاضره الرابعه https://vb.ckfu.org/showthread.php?p...post1057675422 المحاضره الخامسه والسادسه http://vb.ckfu.org/t797600.html الملفات المســـاعدة ... موضوع مهم .. تنبيه عند حساب بعض العمليات بالآلة الحاسبة https://vb.ckfu.org/t791251.html بالتوفيق للجميع .. [/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600477213.gif');"][cell="filter:;"][align=center] [/align][/cell][/table1][/align] |
|
التعديل الأخير تم بواسطة ام شهد.. ; 2017- 5- 7 الساعة 01:25 AM |
|
|
2017- 2- 14
|
#6 |
|
أكـاديـمـي مـشـارك
|
[align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600452511.gif');"][cell="filter:;"][align=center]
[/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600464562.gif');"][cell="filter:;"][align=center] المحـاضرات المسجله.. المحاضره التمهيدية https://www.youtube.com/watch?v=43HVCBr1F8M المحاضره الاولى https://www.youtube.com/watch?v=jpDD...ature=youtu.be المحاضره الثانية https://www.youtube.com/watch?v=wGX37ERpCRQ المحاضرة الثالثة https://www.youtube.com/watch?v=Y2e_...ature=youtu.be المحاضرة الرابعة https://www.youtube.com/watch?v=-Gkl...ature=youtu.be المحاضرة الخامسة https://www.youtube.com/watch?v=1-xl...ature=youtu.be المحاضرة السادسة https://www.youtube.com/watch?v=0JHD...ature=youtu.be المحاضرة السابعة https://www.youtube.com/watch?v=_qTT...ature=youtu.be المحاضرة الثامنة https://www.youtube.com/watch?v=2A03...ature=youtu.be المحاضرة التاسعة https://www.youtube.com/watch?v=GEBn...ature=youtu.be المحاضره العاشرة https://www.youtube.com/watch?v=cHTk...ature=youtu.be المحاضره الحاديه عشر https://www.youtube.com/watch?v=Ykkz...ature=youtu.be المحاضره الثانية عشر https://www.youtube.com/watch?v=xswS...ature=youtu.be المحاضره الثالثة عشر https://www.youtube.com/watch?v=QToK...ature=youtu.be المحاضره الرابعة عشر https://www.youtube.com/watch?v=PaSK...ature=youtu.be تم اكتمال المحاضرات .. وبالتوفيق للجميع ..:004: [/align][/cell][/table1][/align][align=center][table1="width:100%;background-image:url('http://store6.up-00.com/2017-02/148676600477213.gif');"][cell="filter:;"][align=center] [/align][/cell][/table1][/align] |
|
التعديل الأخير تم بواسطة ام شهد.. ; 2017- 4- 15 الساعة 05:12 AM |
|
|
2017- 2- 14
|
#7 |
|
مشرفة المستوى الرابع سابقاً
|
رد: ورشة عمل ~•• ادارة مـاليــــة 2 ••~
يسلم يدينك ربي
والله يكتب اجرك .. |
|
2017- 2- 14
|
#8 |
|
مُتميزة بالمستوى الخامس لإدارة الأعمال
|
رد: ورشة عمل ~•• ادارة مـاليــــة 2 ••~
متآكدين انه السهلاوي بيدرسنا ؟؟؟؟
طالعين لي في البانر والبلاك بورد عبدالكريم قندوز والمحاضرة التمهيديه والاولى كمان شرح قندوز بشروني انه السهلاوي رغم كل اللي طلع لي الله يبشركم بالفردوس الاعلى |
|
2017- 2- 14
|
#9 |
|
مُتميز في المستوى السادس - إدارة إعمال
|
رد: ورشة عمل ~•• ادارة مـاليــــة 2 ••~
بعض المرفقات خاصة بمقرر الموارد البشرية
|
|
2017- 2- 14
|
#10 |
|
مُتميزة بالمستوى الخامس لإدارة الأعمال
|
رد: ورشة عمل ~•• ادارة مـاليــــة 2 ••~
رجعت افتح المحاضرات اتأكد لقيتها انحذفت تبع قندوز
دي بشرة خييييييييييير |
|
| مواقع النشر (المفضلة) |
| الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 1 ( الأعضاء 0 والزوار 1) | |
|
|
المواضيع المتشابهه
|
||||
| الموضوع | كاتب الموضوع | المنتدى | مشاركات | آخر مشاركة |
| [ شرح ] : طريقة الدخول للمحاضرات المباشرة لأجهزة الكمبيوتر والأجهزة الذكية | إحسـاس | ملتقى التعليم عن بعد جامعة الإمام عبدالرحمن (الدمام) | 86 | 2017- 8- 12 03:58 PM |
| اطلالة .... خدمة الفرد والجماعة | Turning point | اجتماع 3 | 16 | 2014- 9- 30 03:33 AM |
| [ المستوى الرابع ] : اهم ما ذكر في مبادىء علم النفس | نازف | تربية خاصة 1 الى 4 | 24 | 2014- 5- 19 01:42 PM |
| [ مذاكرة جماعية ] : ♥جميع مآ يخص التحليل الأحصآئي (أسألة الأختبآرآت+ملفات ومواضيع مهمه+ملخص مآجآء بالمحاضرات المباشرة)♥ تحديث جديد | جنون الحياه | إدارة أعمال 4 | 72 | 2014- 4- 14 04:12 AM |
| [ مذاكرة جماعية ] : ورشة عمل لمادة التحليل الاحصائي . | عاشق حرف m | إدارة أعمال 4 | 708 | 2014- 1- 2 10:52 PM |
